00:00:09: Letzte Woche sprachen wir über die sehr hohe Geschwindigkeit und die extremen Purschwankungen bei Einzelaktien, was unter anderem mit Positionsbereinigung und auch dem Höhepunkt der Berichtssaison zu tun hatte.

00:00:21: Das Ganze scheint sich zu beruhigen.

00:00:23: Was habe ich Ihnen heute mitgebracht?

00:00:25: Sechs Themen!

00:00:27: Und mir geht es heute vor allem auch mal wieder darum eine Gesamtsituation zu betrachten, die dann am Ende des Videos erfolgen wird.

00:00:35: also bitte Bleiben Sie nicht nur dran, sondern bleiben sie auch bis zum Ende dran.

00:00:40: Die sechs Themen.

00:00:41: Aktuelle Situation im DAX, aktuelle Situationen im Schweizer Aktienmarkt.

00:00:46: das Update der Woche.

00:00:47: da reden wir natürlich über Gold.

00:00:49: dann schauen wir wieder auf die Sorgenkinder.

00:00:52: ob wir ein Sorgenkind weniger haben unter der Trendwende der Woche auf Diageon.

00:00:56: Wir schauen Aktienmark USA.

00:00:59: wie sieht es mit der Marktbreite aus?

00:01:01: und dann natürlich über das Thema Stimmung.

00:01:03: ist die Stimmung zu gut?

00:01:04: gibt es potenzielle Warnnahmen?

00:01:06: Also noch einmal bitte bleiben Sie dran.

00:01:09: Herzlich willkommen bei Ersang Allerkantonalbank mit einer neuen Ausgabe von Winklers Weitblick!

00:01:14: Der Titel der Ausgaben, der heutigen Ausgabelautet Die Stimmung ist gut?

00:01:20: Zu gut?

00:01:21: Fragezeichen Potenzielle Warnlampen.

00:01:24: Wir haben Mittwoch den zwölften August.

00:01:26: wir nehmen wie immer vormittags vor Börsenstart auf und mein Name ist Michael Winkler.

00:01:31: Gerne nochmal herzlich Willkommen.

00:01:35: Ich habe sehr aufmerksame Zuschauer dafür.

00:01:37: Vielen, vielen Dank!

00:01:39: Am Wochenende war ich zu Gast auf dem Kanal von Timo Bautzus zu einem längeren Interview und einer von ihnen hat sehr auf merksam bemerkt dass meine Goldene Tasse nicht den Weg in der Studie von Timo Bautzus gefunden hat, denn dieses Studio ist in München und wir nehmen hier in der Nähe von Frankfurt auf.

00:02:00: Also so viel nur dazu!

00:02:01: Und die goldene Tase aus noch als Hintergrund seitdem Gold wieder glänzt und wie ein goldigen Zeitenleben habe ich auch für sie die goldne Tasse dabei.

00:02:10: Das war das eine.

00:02:11: Das zweite war eine fachliche Anmerkung, die ich bekommen hatte und zwar zu dem Thema Depostruktur, Klumpenrisiko und ich hatte darauf hingewiesen wenn ich im MSCI World also im Weltaktienindex investiert bin habe ich das hohe US-Gewicht.

00:02:33: Wenn ich der Meinung war durch eine Diversifikation mit Emergen Markets breiter diversifiziert zu sein, hatte ich ihnen gesagt dass stimmt definitiv nicht denn durch die Struktur des Emergen-Markets Index und der starken Kursanstiege, der Chiphersteller also in Taiwan und in Korea habe ich mit einem MSCI World und einem MSTI Emergen Markets mein Klupenrisiko in diesem Chipssektor eigentlich eher sogar noch erhöht.

00:03:02: Ihre Anmerkung dazu das würde am Indexanbieter liegen und insofern wäre meine Aussage nur teilweise richtig.

00:03:10: Das würde für die MSCI-Indizes zutreffen, aber andere Indexanwieter, die andere Klassifizierungen haben würden dieses Klumpenrisiko deutlich reduzieren und ihre konkrete Anmerkungen dazu waren wenn wir in die Indexwelt von Financial Times also FUZI schauen.

00:03:32: Dort ist zum Beispiel unter Emergent Markets eben Korea nicht enthalten, also das Thema Samsung und SK Heinecks.

00:03:39: Und damit wäre dieser Emergent Market Index von diesem Index Anbieter deutlich weniger Chip oder Tech-Lustig und insofern wäre für diesen Part meine Aussage nicht korrekt.

00:03:52: Ich nehme mir ihre Anmerkungen immer sehr zu Herzen und meine Erwiderung dazu lautet ich habe mir Die Struktur von Food Emerging Markets und Anbieter für ein ETF, zum Beispiel Wengard.

00:04:08: Die Struktur ganz genau angeschaut absolut richtig Korea ist nicht enthalten.

00:04:14: aber die Frage ist ändert sich deswegen an meiner Aussage der Tech- und Chiplastigkeit etwas?

00:04:21: Und da schauen wir in die Struktur hinein Da Korea nicht enthaltend ist.

00:04:26: Taiwan Aber ich will nicht sagen, dadurch fast fünfunddreißig Prozent Indexgewicht hat.

00:04:33: Und der schwerste Titel im Portfolio dann in dieser Indexstruktur Taiwan Semiconductor ist und eben nicht mit acht oder neun Prozent wie in der MSCI World sondern mit etwa achtzehn Prozent.

00:04:46: Der Technologiebereich als Sektor etwa vierzig knapp vierzig Prozent Anteil hat würde ich behaupten auch wenn Korea nicht enthalten ist in dieser Indexwelt.

00:04:57: Diesen Platz hat sozusagen Taiwan mit einer deutlichen Erhöhung seines Gewichts ausgeglichen.

00:05:02: und meine Kernaussage, dass diese Chip-Aktion, diese Tech-Aktien im Emergent Marketsbereich durch die starken Kursanstiege inzwischen ein Indexgewicht von dreißig bis vierzig Prozent bekommen haben trifft auch auf die Food City Welt zu, auch ohne Korea.

00:05:21: dafür ist Taiwan deutlich höher gewichtet.

00:05:23: So viel das nur nochmal als ganz ausführliche Antwort dazu.

00:05:27: Vielen Dank!

00:05:28: Wir legen los, unser erster Punkt wir schauen wie immer mal auf die aktuelle Situation im DAX.

00:05:34: Ich hatte ihn in den vergangenen Wochen und Monaten.

00:05:37: zum einen ein Ausbruch des DAX gezeigt.

00:05:39: Das war vor einigen Wochen im Juli.

00:05:41: Danach ging es um die Frage ist es ein Fehlausbruch?

00:05:43: weil da sofort wieder korrigiert wurde Und meine Antwort dazu war dass wir keinen Verkaufsdrucks sehen.

00:05:51: Die, die den Index deutlich unterhalb wieder die Marke von fünfundzwanzigtausend Punkten gebracht hatten.

00:05:56: Gefällt mir gut und insofern hatte ich gesagt Fehlausbruch glaube nicht auch kein Beinbruch die aktuelle Entwicklung.

00:06:04: Ich glaube der Ausbruch nach oben ist einfach nur aufgeschoben.

00:06:07: also schauen wir doch direkt hinein In unseren Chart in die Kursentwicklung der letzten zwölf Monate Und wir sehen ein index stand im DAX von sechsundzwantigtaussend dreihundert Punkten ganz entspannt.

00:06:18: Die Überschrift, die ich dazu gewählt habe, neues Hoch bestätigt den Aufwärtstrend.

00:06:23: Der MACD im unteren Teil der Grafik zu sehen, er bestätigte auch die neuen Hochs mit einem Longsignal.

00:06:29: geht da jetzt einfach die Reise so gen Norden immer weiter?

00:06:33: das glaube ich auch nicht unbedingt denn Wir kamen jetzt von twenty-fünfzehntausend Punkten, also tausendraunhalb Punkte haben wir jetzt in wenigen Tagen und Wochen zugelegt.

00:06:42: Ich glaube es ist kurzfristig einfach etwas heiß gelaufen und insofern zwischenzeitliche Konsolidierung und vielleicht wieder ein Rücklauf an die Achtundreißig-Tage Linien, die ja momentan bei ziemlich genau tausenden Punktetiefer liegt wäre überhaupt kein Beinbruch wäre auch nicht Schlimmes.

00:06:58: Es geht mir um die grundsätzliche Beschreibung für den deutschen Aktienmarkt mit dem DAX.

00:07:03: Wir haben einen intakten Aufwärtstrend und das Bild ist absolut in Ordnung, so viel zur taktischen Ebene.

00:07:11: Und Sie wissen es sich schauen nach wie vor wir immer gerne auf die strategische Ebene Das heißt nicht nur ein Zeitraum von zwölf Monaten sondern meistens etwa die letzten fünf Jahre und dazu dann eben vor allem auf der Wochenebene also Wochenkurse wochendurchschnittslinie wochenindikatoren.

00:07:27: Wie sieht dieses Bild aus?

00:07:29: Ein wieder wie ein wunderschönes Beispiel aus, aus welchen Puzzleteilen man sich sein Gesamtbild machen kann.

00:07:36: Denn wenn wir hineinschauen in den Kursverlauf der letzten jetzt fünf Jahre genau Ende März Anfang April mit unserem Tiefstand bei Zweiundzwanzigtausend Punkten hatte der DAX genau auf der grünen Linie der eine Hundertwochenlinie aufgesetzt hat das als Sprungbrett genutzt.

00:07:51: Der Wochen-MRCD ist auch schon die ganze Zeit auf Long.

00:07:53: Insofern auch hier Das neue Hoch bestätigt einen Aufwärtstrend und auch strategisch haben wir einen absolut intakten Aufwärtstrend.

00:08:03: So viel zum DAX!

00:08:05: Unser zweiter Punkt, Sie wissen es in der Regel nach dem DAX schaue ich gerne auf den Schweizer Aktienmarkt, auf den SLI, den Swiss Liederindex.

00:08:19: und auch hier starten wir mit einem Blick in die Kursentwicklung der letzten zwölf Monate auf der Tagesebene.

00:08:25: Die Überschrift, die ich dafür gewählt habe wie an der Schnur gezogen Die Pinker Linie, die Achtunddreißig-Tagelinie.

00:08:34: Eigentlich seit Mai ist sie immer wieder das Sprungbrett gewesen für erneute Kursanstiege.

00:08:39: also der Index hat sich permanent wenn überhaupt nur von oben auf diese Linie gesetzt.

00:08:44: und dann weitere Kursanstiege zu produzieren.

00:08:46: so auch hier.

00:08:47: wir sind bei zwei tausend dreihundertsechzig Punkten.

00:08:51: Wir sind oberhalb aller Tagesdurchschnittslinien.

00:08:54: Der MACD hat auf Long gedreht.

00:08:56: Ich glaube ich fülle auch hier ähnlich wie der DAX Durch.

00:08:59: die starken Kursanstieg in den letzten Wochen sollten eventuelle Konsolidierungen jetzt mit dem Blick nach vorne vielleicht nicht überraschen.

00:09:06: Deswegen, wir haben einen intakten Aufwärtstrend.

00:09:08: Jawohl!

00:09:09: Ich würde für das kurzfristige Bild einfach die thirty- acht Taglinge im Blick behalten auch hier kurzfristig vielleicht etwas heiß gelaufen aber an sich völlig in Ordnung.

00:09:18: und wenn das so in Ordnung aussieht und auch beim DAX die strategische Ebene gerade absolut okay war glaube ich wenn wir auch hier in den Wochenchart der letzten fünf Jahre schauen, dass das Bild nicht viel anders aussieht.

00:09:32: Absolut!

00:09:33: Der Index notiert eben deutlich oberhalb aller Wochendurchnitzlinien.

00:09:36: Wochen MACD ist plong unterstützt den Kursanstieg und auch hier falls es zu Konsolidierung kommen sollte kann es eventuell auch ein Rücklauf Richtung achtundreißig Wochenlinie geben sollte eigentlich wundern.

00:09:48: aber grundsätzlich auch mit dem Blick gerade auf die letzten Jahre haben wir auch am Schweizer Aktienmarkt Strategisch ein absolut intakten Aufwärtstrend und das zeigt, was auch ein Thema bei mir in den letzten Monaten immer wieder war.

00:10:01: Die Marktbreite, was Aktien merkte, was Regionen, was Sektoren angeht nimmt zu und ich muss mich nicht nur im Tech-Bereich tummeln.

00:10:10: So viel zu unseren ersten beiden Punkten.

00:10:12: wie sieht es im DAX und wie sieht ist im Schweizer Aktienmarkt aus?

00:10:17: Kommen wir zu unserem dritten Punkt, zu unserem Update der Woche!

00:10:21: Und hier sind wir genau hier.

00:10:22: goldige Zeiten.

00:10:26: In den letzten zwei Monaten hatte ich sie immer wieder darauf hingewiesen bei Goldkursen um die viertausend US-Dollar, dass uns das qualitativ sehr gut gefällt.

00:10:38: Weil erstens der Kurs von fünftausenden Fünfhundert US Dollar um ein Tausend Fünf Hundert US Dollars auf die Viertausende Dollar Marke gefallen war.

00:10:47: Das war das eine.

00:10:49: Das zweite ist aber natürlich auch dieser Hype, den wir noch letzten Herbst und im Frühjahr gesehen hatten vollkommen rausgegangen ist, die Spekulation ist ausgegangen.

00:10:57: Man hat nicht mehr drüber berichtet.

00:10:58: das sind die Phasen, die dann Investoren gerne immer zum Einstieg nutzen und meine Botschaft war ja immer wieder in den letzten Wochen.

00:11:06: technisch ist es noch nicht ganz sauber diese Konsolidierung da müssen wir drauf schauen.

00:11:11: Und jetzt schauen wir in den Kurs der letzten eben zwölf Monate hinein vor allem in dem der letzten Tage.

00:11:17: Ja und da muss ich sagen Erstens die Zone um viertausend US-Dollar hat gehalten.

00:11:22: Wir haben letzte Woche mit dem Überwinden der Achtunddreißig-Tagelinie, die ja auch seit drei Monaten immer wieder Widerstand war bei etwa viertausend Einhundert Dollar das erste kleine technisches Kaufsignal bekommen.

00:11:35: Dann hatten wir Das letzte hoch was wir in den Wochen davor hatten bei Viertausen ZweihundertUS-Dollars auch überwinden können.

00:11:41: Das war dann sozusagen das zweite kleine Kaufssignal.

00:11:45: und dann ging es letzte Woche wie immer Und wir reden von hoher Dynamik und Geschwindigkeiten.

00:11:50: Dann ging es ratzfatz auf gutdeut, Wir sind aktuell bei knapp fourtausend vierhundert US-Dollar schon Das heißt von den Viertausenden auf viertausendvierhundert innerhalb sozusagen weniger Tage zehn Prozent Kursanstieg.

00:12:02: das ist sehr dynamisch auch Umsatz begleitet.

00:12:05: Das Interesse ist letzten Woche deutlich angesprungen.

00:12:07: Wie geht's jetzt weiter?

00:12:08: Wie ist die aktuelle Situation?

00:12:10: also Die Überschrift, die ich dazu gewählt habe lautet dass erste Kursziel ist eigentlich schon erreicht Denn wir haben die grüne Linie, die eine Hundert-Tage-Linie erreicht bei eben viertausend dreihundertundneinzig.

00:12:24: Wir hätten jetzt ein hundert US Dollar höher bei viertausend fünfhundert.

00:12:27: Die blaue Linie ist zweihundert Tage Linie als Widerstand und wir haben wenn wir den Chart schauen im Bereich Viertausenvierhundert, Viertausend Fünfhundert US-Dollar auch charttechnisch in ersten größeren Widerstandsbereich.

00:12:39: Das heißt der erste große Schritt ist gemacht Und wie deutlich das jetzt mit dem Blick nach vorne?

00:12:46: Also eine Pause nach diesem dynamischen Kursanstieg in der Vorwoche sollte nicht überraschen.

00:12:52: Und jetzt komme ich gerne noch einmal auf die technische Situation zu sprechen, welche Art von Kaufsignal ist es und wie muss sich das deuten?

00:12:59: Wie geht es weiter?

00:13:01: dadurch dass wir von Spitzenkursen von fünf tausend fünfhundert US Dollar kommen und In der Phase ein richtiger Hype im Markt war.

00:13:12: also sehr viele sind erst sehr spät auf diesen Goldzug aufgesprungen und mussten sich jetzt in den letzten Monaten mit deutlich fallenden Notierungen auseinandersetzen.

00:13:22: Bedeutet, wir haben auch auf dem heutigen Kursniveau bei US dollar sehr viele die mit ihrem im letzten halben Jahr eingegangenen Positionierung immer noch im Minus liegen.

00:13:33: das heißt ist es durchaus möglich auf dem Weg nach oben was die Kurse angeht dass wir auch immer wieder einen permanenten Angebotsdruck bekommen von denen die sozusagen aufgrund ihrer schlechten Timings ihr Minus dann ausgeglichen haben, ihren Einstandskurs vielleicht wieder erreicht haben und auf die Verkaufsseite wechseln.

00:13:52: Das heißt es kann durchaus sein dass wir in den nächsten Wochen Monaten von der Seite immer wieder einen latenten Verkauftruck bekommen Und das kann dann den weiteren Weg, den weiteren Kursanstieg von Gold einfach etwas erschweren.

00:14:05: und da ist die technische Situation und das versuche ich Ihnen gerade zu erläutern eben eine völlig andere, als wenn wir jetzt einen Ausbruch nach oben auf einem neuen Höchstkurs hätten.

00:14:15: Denn da würde es niemanden geben damit seine Position in Minus liegt sondern alle wären im Gewinn und insofern wäre diese Situation dann sogar ein wenig leichter.

00:14:24: das heißt Es ist gut, bei Viertausend US-Dollauf diese unserer Meinung nach Chance hingewiesen zu haben.

00:14:31: der erste Schritt mit den zehn Prozent ist gemacht.

00:14:34: wird es jetzt In diesem Tempo nach vorne so weiter gehen?

00:14:37: wahrscheinlich nicht.

00:14:39: bedeutet auch, man muss etwas Geduld haben und insofern sollte eine Pause nach diesem relativ klaren Zeichen der letzten Woche nicht überraschen.

00:14:49: So viel zur taktischen Ebene.

00:14:51: und wenn wir hier bei Gold den Blick auf die strategische Ebene werfen dann sehen wir ja zum einen aus dem aus den letzten Jahren Den Kursanstieg in den letzten zweieinhalb Jahren eben von zwei tausend auf fünftausend fünfhundert US-Dollar, diese völlige Überhitzung und die Abkühlung, die er stattgefunden hat.

00:15:12: Und der WochenMRCD im unteren Teil der Grafik ist kurz vor seinem strategischen Longsignal noch nicht.

00:15:20: Und auch hier sehen wir einfach sehr schön diese Widerstandszone um viertausende Vierhunderte Viertausenden FünfhundertUS Dollar, die auch noch auf der Wochenebene Von der Achtunddreißigen-Wochenlinie bei gut viertausend Fünfhundert Dollar hat noch zusätzlich erschwert wird.

00:15:35: Die muss einfach überwunden werden, um dann zu sagen auch auf der strategischen Ebene stehen die Börsenampeln dann wieder komplett auf Grün, dass es damit Richtung fünftausenden und mehr geht.

00:15:46: Viertausends war eine antizyklische Chance.

00:15:49: Erster Schritt ist gemacht aber auch auf einer strategischen Ebenen.

00:15:53: Geduld ist einfach noch gefragt weil wie gesagt die ganzen Fehlallokationen und Fehlkäufe da in dieser Euphoriephase jenseits der Fünftausendmarke eventuell ein bisschen bremsen könnten.

00:16:04: So viel zu unserem dritten Punkt, das Update der Woche und das beschäftigte sich mit Gold.

00:16:11: Unser vierter Punkt die Trendwende der Woche.

00:16:14: Worüber spreche ich hier?

00:16:16: Ich sprach in den letzten Wochen immer wieder über unsere Loser-Aktien, über die Verlierer, die Sorgenkindern Schritt für Schritt eine technische Verbesserung eingesetzt hat.

00:16:29: Also wir sprachen über die Software-Aktien, ich hatte ihnen SAP gezeigt, die dann von Hundertdreißig jetzt auf Hundertachzig angestiegen ist.

00:16:37: Wir sprachen aber über die Rüstungsaktien.

00:16:38: Ich habe den Reinmetall gezeigt, der dann inzwischen von neunhundert Euro zwischenzeitlich bis auf zwölfhundert Euron angestiegene war und überall sehen wir taktige Verbesserungen.

00:16:47: Was ich Ihnen heute mitgebracht habe ja reden wir über Getränkehersteller, ich nannte ihn auch in den letzten Wochen als Idee der Woche die PepsiCo.

00:16:57: Schwieriger haben es oder hatten es in den letzten Jahren vor allem Getränkehersteller, die sich sozusagen nur mit Alkohol beschäftigt haben und auch diese Kursentwicklung war dramatisch schlecht!

00:17:07: Wir schauen heute auf Die Diageo-Aktien aus UK Mit der Überschrift ich gewählt habe wieder ein Sorgenkind weniger Fragezeichen.

00:17:16: So was sehen wir?

00:17:18: Also wir sehen erst einmal wenn wir in die letzten zwölf Monate hineinschauen einen fallenden Aktienkurs, fallende Durchschnittslinien bis zum Monat Juli also bis vor wenigen Wochen.

00:17:29: Dann konnte der Aktien-Kurs sich oberhalb der Fünfzehnfundmarke befestigen.

00:17:36: er konnte im Rahmen einer Schritt für Schritttechnischen Verbesserung zuerst die Achtunddreißig-Tage Linie überwinden.

00:17:44: Er konnte dann die Grüne Einhunderttage Linne überwenden und er konnte in den letzten beiden Wochen auch noch die Fallende Blaue die fallende Zweihundert-Tage-Linie überwinden und sehr dynamisch jetzt eben auf Kurse von über siebzehn Pfund ansteigen.

00:17:59: Und wenn wir noch den Indikator im unteren Teil der Grafik betrachten in MRCD, auch das ist sozusagen mit MRCD mit dem Longsignal gestützt bedeutet auch für Diagio auf der taktischen Ebene eine klare technische Verbesserung und per Definition ist der kurzfristige Abwärtstrend definitiv beendet und damit sollte die Aktie auch das Schlimmste inzwischen hinter sich haben.

00:18:23: Und was mir immer wieder wichtig ist, eine meiner Kernaussagen lautet sehr häufig unterschätzen wir das Ausmaß von Trends und zwar dass ausmaß zum einen auf der Zeitachse.

00:18:39: also Trends dauern häufig viel viel länger als man ursprünglich gedacht hat und das Ausmass auf der Kursachse bedeutet hier.

00:18:49: Bewegungen dauern häufig viel länger Kursanstiege gehen deutlich stärker als man es ursprünglich erwartet hat, aber eventuell auch Kursrückgänge gehen deutlich tiefer als man ursprünlich erwartete.

00:19:02: Und das beste Beispiel ist der Blick auf die Wochenebene bei Diagio.

00:19:06: Wenn wir hier in den letzten fünf Jahren hineinschauen auf Wochenebene dann sieht das Gelinde gesagt wie eine kleine Katastrophe aus denn wir reden davon dass seit dem Jahr dreieinhalb Jahren, wir fallen der achtzehn Kurse bei Diagio hatten und das ist zum einen eben dieses zeitliche Ausmaß drei eineinhalb Jahre.

00:19:30: Schauen wir noch auf das Kursausmaß an so sie kamen von kurzen von knapp vierzig Pfund und hatte seinen Tiefpunkt jetzt in diesem Frühjahr im Bereich von etwa zwölf-dreizehn Pfund gehabt also auch da deutlich deutlich mehr als fünfzig Prozent kursrückgang.

00:19:50: Und das bedeutet auch hier, häufig ist man wenn man eine antizyklische Chance wittert zu früh.

00:19:57: Auch mir passiert das immer wieder.

00:19:59: Das musste ich ganz offen zugeben.

00:20:01: und ein schöner Hinweis ist jetzt auf der strategischen Ebene die Pinkelinie, die Achtunddreißig-Wochen-Linie.

00:20:07: Wenn wir uns das anschauen seit dem Jahr zwei Tausend Dreiundzwanzig notiert der Aktienkurs unterhalb der Pinken Linie unterhalb Der Acht und Dreißig Wochen Linie.

00:20:18: jegliche Kursanstiege, Kurserholungen endeten immer wieder genau an dieser Linie.

00:20:24: Und dann wenn ich das mal zähle einmal zweimal dreimal viermal fünfmal sechsmal sieben Mal acht Mal allein.

00:20:32: und jetzt erst gerade vor wenigen Wochen auch hier wurde es geschafft die Achtundreißig-Wochenlinie zu überwinden im Bereich eben von ja knapp sechzehn Pfund.

00:20:43: so wir sehen Wenn wir auf den Wochen MACD schauen was schön ist was mir gefällt Eine positive Divergenz, das heißt den Tiefskurs der Aktie im Frühjahr bei zwölf-dreizehn Pfund hat der WochenMRCD mit einem neuen Tiefskurs eben nicht bestätigt.

00:20:59: Er war höher.

00:21:00: also eine positive Differenz was dann sehr häufig auf eine abnehmende Dynamik des bestehenden Trends hindeutet und auf eine eventuelle Trendumkehr.

00:21:10: Genau das ist bei der Diageo passiert.

00:21:12: Der Wochenmaccid ist inzwischen auch auf Long und geht es jetzt direkt dynamisch nach oben weiter, wenn Sie hier den Weg, den die Aktien in den letzten dreieinhalb Jahren nach Süden genommen hatte sehen dann sehen sie ja auch... relativ klar viele Widerstände auf dem Weg nach oben.

00:21:28: Ich würde es so formulieren, wir sehen eine klare technische Stabilisierung.

00:21:31: die Aktie hat das Schlimmste hinter sich.

00:21:34: als nächster Widerstand haben wir die Zone um ja gut neunzehn Pfund.

00:21:37: dass ist das hoch aus Anfang des Jahres und das wäre die hundertwochenlinie.

00:21:41: aber auch hier glaube ich ist die Serie mit permanenten neuen Tiefskursen beendet und wir sehen auch hier bei dieser Aktie zumindest eine technische stabilisierung.

00:21:52: Von mir noch zwei, drei Wörter dazu.

00:21:54: Die Diageo auch nach dieser Mehr-als-Kurs-Halbierung hat immer noch eine Marktkapitalisierung von gut vierzig Milliarden Pfund.

00:22:02: Das heißt wir rechnen nochmal über fünfzehn Prozent für die Euro im Rechnung drauf.

00:22:07: Wie es sie bewertet?

00:22:09: Für das laufende Geschäftsjahr – das endet aber erst im Juni, in dem Jahr ist es ein Kursgewinnverhältnis von knapp fünfzehnt.

00:22:17: Es scheint okay zu sein!

00:22:20: Wie sieht die Dividende aus?

00:22:21: Also nach diesen ganzen Prognosekürzungen und auch der Dividendenkürzung hat sie aktuell im zwei Prozentdividendrendite, nicht mehr vier Prozentdividentenrendite.

00:22:31: Und wenn ich mir auch eine weitere Kennzahl betrachte... Ich schaue auch sehr gerne über das Dividentenwachstum so in den letzten fünf Jahren um einen guten Dividendenzahler zu erkennen.

00:22:41: Und damit ist klar, wenn ich gerade das Wort Dividendo-Kürzung in den Mund genommen hatte für die letzten fünf Jahre ist die Divedende netto nicht gestiegen, sondern um minus drei Prozent gefallen.

00:22:51: Also kein klarer.

00:22:53: in dem sind Dividenden Titel, Dividende Aristrokrat.

00:22:55: aber wir sehen auch hier ein erneutes Sorgenkind einen erneuter Sektor der seine jahrelange Durststrecke scheinbar überwindet an technischer Verbesserung gewinnt und damit auch eine relativer Stärke.

00:23:08: so viel zu unserem vierten Punkt Trendwende der Woche heute die DEATIO-Aktion.

00:23:14: So kommen wir langsam zu unserem Titelthema Und ich sagte Ich möchte mit Ihnen sehr gerne die Gesamtsituation an den Märkten besprechen.

00:23:26: Wir schauen zum Start in unseren fünften Tagesordnungspunkt hinein und da geht es mir darum, wie sieht denn die Marktbreite am Aktienmarkt aus?

00:23:36: Mit der Marktreite meine ich steigt die Mehrzahl der Titel oder wird ein Indexanstieg eventuell nur von wenigen hochkapitalisierten Titeln, also den Max Seven zum Beispiel getragen und der Rest macht gar nichts.

00:23:51: Und insofern wir bleiben in den USA Wir schauen auf den SMP-Fünfhundert und hier habe ich Ihnen eine wunderschöne Grafik die von der DWS aufbereitet wurde mitgebracht.

00:24:02: Hier geht es darum zu erkennen wie hoch ist der prozentuale Anteil der Unternehmen im SMP Fünfhundert Die den Index schlagen.

00:24:13: Also Es Geht Darum wenn Der index Zum Beispiel im laufenden Jahr zehn Prozent zulegt, wie viel der Titel dieser fünfhundert Titel im S&P-Fünfhundert schaffen es mehr als die zehn Prozent zumachen und das gibt dann auch ein Hinweis unter anderem auf die Marktbreite.

00:24:29: Diese Grafik geht zurück bis in das Jahr zwei tausend neun an jährlicher Balken und wenn wir uns den ganz rechten Balken jetzt für das laufende Jahr angucken wird das Jahr zweitausend sechsundzwanzig fallen zwei Dinge auf.

00:24:41: Zum einen Die Höhe des Balkens.

00:24:44: Also er ist einfach deutlich höher als die Balken aus den letzten Jahren.

00:24:50: Und ein hoher Balken bedeutet eine hohe Marktbreite, wie sieht das ganz konkret aus?

00:24:56: Aktuell sieht es für den S&P-Fünfhundert jetzt per Anfang August so aus dass siebenundfünfzig Prozent der Aktien im S& P fünfundert besser performt haben als der S& p fünfhundert selbst.

00:25:11: Und wenn ich das jetzt mit den Werten aus den Vorjahren in Relation setze, im letzten Jahr waren es nur dreißig Prozent.

00:25:17: Im Jahr zwei tausendvierundzwanzig dreiunddreißig und im Jahr zweitausenddreiund zwanzig sechsund dreißzig Prozent.

00:25:23: da haben wir genau diese geringe Marktbreite gesehen dieser hohe Tech-Lastigkeit die hohen Max Das hohe Gewicht der McSevens Die hohe Abhängigkeit von diesen wenigen Titeln.

00:25:33: dass ist in diesem Jahr ganz anders und Wir müssen Wenn ich mir diese Grafik betrachte, zurück bis zum Jahr zwei Tausend und sechzehn gehen.

00:25:43: Also vor zehn Jahren!

00:25:45: Das war das letzte Jahr an dem die Marktbreite noch höher war als in diesem Jahr.

00:25:50: Da waren es nämlich zweiundsechzig Prozent.

00:25:52: also auch das ist zunächst einmal ein gutes Bild von der Struktur für den amerikanischen Aktienmarkt.

00:26:00: So jetzt kommen wir zum Titelthema.

00:26:03: Die Stimmung ist gut?

00:26:04: Ist sie zugut?

00:26:06: Und was wären potenzielle Warnlampen?

00:26:08: Ich habe Ihnen heute, muss ich schauen, eins zwei drei Indikatoren mitgebracht und die werden wir aus.

00:26:18: Der erste mit dem ich starten möchte kommt von der Bank of America und dort zitiere ich ja relativ häufig die monatliche Form Manager Umfrage, die sogenannte Fund Manager Survey.

00:26:31: Die über aktuelle Positionierungen der Form Manager, Übereinschätzung der Form manager, Über Kechtquoten der Form Managers spricht und den Bank of America hat es sozusagen sich zu eigen gemacht aus all diesen Angaben einen eigenen Indikator zu entwickeln nämlich den BOFA also Bank Of America Bull & Bear Indikatur.

00:26:54: Der geht sozusagen im Minimum mit einem Wert von Null, das wäre wenn sozusagen der Weltuntergangs da steht.

00:27:04: Also die totale Panik am Markt wäre und er geht Maximum bis zu einem Wert Von Zehn.

00:27:11: Zehn heißt Euphorie.

00:27:13: alles sind bullig alle sind voll positioniert alle sind investiert und eventuell eben noch auf Hebel und auf Kredit.

00:27:19: Und dieser Index ist in den letzten Wochen von neun Komma vier auf Neun Kommasieben gestiegen Also extrem bullig, fast auf dem Maximalwert.

00:27:32: Und nach Angaben der Bank of America ist das inzwischen auch der höchste Wert seit dem Jahr-Zweitausend-Einundzwanzig.

00:27:41: und das Fazit dass die Bank Of America daraus zieht ist, dass diese Positionierung und diese Bulliness so groß geworden ist, ja riskantes exposure in seinem portfolio zu reduzieren sozusagen sich anfangen etwas defensiver aufzustellen.

00:28:03: jetzt muss man aber wissen also die sie benutzen sozusagen diesen indikator als antizüglichen sentiment indicator.

00:28:11: wenn alle angst haben alle panisch sind sind ja in der regel auch die kurse deutlich gefallen.

00:28:15: das deutet vom sentiment eher auf kaufgelegenheiten hin und eben umgekehrt.

00:28:20: Und das ist die Aussage für das aktuelle Szenario der Bank of America.

00:28:23: Wenn alle positioniert sind, extrem niedrige Cash Quoten vorhanden sind, alle in die Highills reinrennen am besten noch gehebelt investieren und alle positiv sind dann ist es vielleicht nicht der beste Zeitpunkt um völlig aggressiv positioniert zu sein.

00:28:40: Jetzt muss man natürlich wissen diese Sentimentindikatoren sind in der Regel kein Timing-Indikator.

00:28:45: dieser Indikator ist seit mehreren Monaten sozusagen schon in der Verkaufszone angekommen, was den Aktienmärkten bisher nichts hat anharten können.

00:28:53: Aber es gibt für das Gesamtbild so ein gewisses Gefühl bin ich eventuell am Anfang eines Trends eher am Ende eines Trendes habe ich sehr entspannte Investoren und ist es vielleicht einfach an der Zeit sich ein wenig vorsichtiger zu positionieren.

00:29:09: Und diese Aussage dieses Indikators der Bank of America möchte ich mit zwei anderen Indikatörer auch überprüfen, die kennen sie von mir.

00:29:18: Ich habe ihn als nächstes vom CNN den FIENGREED-Index mitgebracht und dann noch von der AAII, der American Association of Individual Investors, die auch wöchentliche Bull & Bear Umfrage.

00:29:30: Und wenn ich mir die drei zusammen betrachtet habe können wir uns ein Gesamtbild machen.

00:29:33: also zunächst das CNN FIEND GREED Indikator.

00:29:37: er wird ja auch sehen unter Teilindikatoren berechnet auch eher schwankt nicht zwischen null und zehn, sondern CNN hat die Skalierung null bis ein hundert gewählt auch Zwischen extremer angst eben bei Null an paar Hundert die absolute Euphorie.

00:29:54: Wo ist er?

00:29:54: Er ist aktuell bei fünfundsechzig erst in der Gierzone angekommen.

00:29:58: Ja Auch das passt.

00:30:00: aber er hat jetzt noch keinen extrem wert erreicht.

00:30:03: also gerade hatten wir von der Bank of America diesen Extremwert fast voll am Anschlag.

00:30:08: dass würde auf den Viren Greed Index bedeuten.

00:30:11: Er müsste deutlich in dem fünfundachtziger, neunziger Bereich sein.

00:30:14: das ist er nicht.

00:30:15: also wir haben eine gewisse Geher am Markt aber wir sehen noch kein extremes Szenario der es den Bank of America Indikator direkt bestätigen würde.

00:30:24: und der dritte die wöchentliche Umfrage unter den Anlegern.

00:30:29: sind sie bullig oder bärisch eben für die nächsten sechs Monate Die Balken?

00:30:34: ein grüner Balken gibt eine bullische Antwort.

00:30:36: Ein roter Balken Gibt eher eine negative Antwort dass man eben vorsichtig ist für den Markt und ihr Kurs Verluste erwartet.

00:30:43: So wird wöchentlich gemacht, die oberste Zeile der aktuellsten Wert nämlich von letzter Woche wird immer Donnerstags veröffentlicht war der fünfte August.

00:30:52: so wenn ich mir das angucke allein nur von der Verteilung der Balken dann sieht es relativ ausgewogen aus.

00:30:58: Siebenunddreißig Prozent Bullen, achtunddreizig Prozent Bären in der Mitte, zwanzig Prozent Neutral.

00:31:05: auch das ist jetzt kein klares Kein klares Meinungsbild, schon gar keine Euphorie.

00:31:12: Ich kann Ihnen sagen wo bei diesen Indikatoren die Euphorie-Werte sind.

00:31:17: das wäre wenn der Grüne Balken die Bullen im Bereich fünfundfünfzig bis sechzig Prozent sind.

00:31:23: Der rote Bereich die Bären in der Regel unter zwanzig dann hätten wir auch dort sozusagen bei diesem Indikator bei dieser Umfrage eine völlige Euphori am Markt was dann das Wahnsignal wäre.

00:31:35: So, jetzt haben wir uns alle drei angeschaut.

00:31:37: Bank of America ist extrem vorsichtig geworden, deren Indikator am Anschlag CNN fieren Greed ist in der G-Zone aber nicht extrem und der AII Bull & Bear Indikatur, der ist völlig neutral.

00:31:50: das heißt Wir bekommen von unseren Sentimentindikatoren In der Summe kein einheitlich euphorisches Bild bei dem jetzt alle Warnlampen angehen müssten.

00:32:02: Die Anleger sind sorglos Ja Aber das kann theoretisch auch noch eine Weile weitergehen.

00:32:08: So, was bedeutet das jetzt für mich?

00:32:10: Hab gesagt bleiben Sie bitte bis zum Ende dran!

00:32:13: Für das Gesamtbild und für unsere Gesamteinschätzung.

00:32:17: Und dass die Gesamnteinschätzungen besteht aus mehreren Dingen Aus fundamentalen Dingen, aus konjunkturellen Dingen und eben auch aus der Technik und dem Sentiment Steigende früh in die Kartoren die ich Ihnen in den letzten Wochen präsentiert hatte.

00:32:31: Einkaufsmanager, Indizist der Eurozone steigen der EFO-Indexer drei Monate letzte Woche gute Frühindikatorn für die Industrie in den USA und eine starke Berichtssaison.

00:32:40: also wir erleben jetzt momentan einer der stärksten Berichtssaisons als mehreren Jahren sowohl in den USA als auch Europa mit deutlichen Gewinsteigerungen auf Gesamtmarktebene.

00:32:51: das grundsätzlich unterstützt die Aktienmärkte.

00:32:54: Das ist gut!

00:32:56: Schauen wir auf die Technik.

00:32:57: Viele Indizes befinden sich in intakten Aufwärtstrends mit neuen Höchstständen.

00:33:03: Also MSCI World passt, S&P-Fünfhundert passt, Dow Jones passt – ich hatte ihn den DAX gezeigt – Stocks Europe Six Hundred.

00:33:12: der breite europäische Markt passt, Eurostocks Fünfzig passt, der Schweizer Aktienmarkt SLI passt.

00:33:17: auch das ist grundsätzlich gut!

00:33:21: Schauen wir auf die Indikatoren?

00:33:23: Sie kennen es von mir gibt es Warnzeichen von MACD, RSI auf Tages- oder Wochenebenen.

00:33:28: Bisher senden die Indikatoren keine Wahnsignale.

00:33:32: Das heißt wir finden in der Regel momentan keine Schortsignale oder negative Divergenzen für diese Märkte.

00:33:38: auch das ist gut!

00:33:40: Die Marktbreite hatte ich Ihnen gezeigt.

00:33:42: in den USA.

00:33:43: Sie ist sehr hoch, sie ist teilweise so hoch wie seit vielen Jahren nicht mehr.

00:33:47: Auch das ist Gut So.

00:33:50: welche Indizes bleiben momentan zurück?

00:33:53: Welche hatte ich ihn gerade nicht aufgezählt?

00:33:55: Naja, die zuvor heiß gelaufen.

00:33:57: Also alle die vor allem sich mit Chips Halbleitern und hohem Teckgewicht beschäftigen also der Soxindex, der Nasdaq dann eben Korea, der Cosby, der Nikkei-II-II V all diese Dinge haben sich von dieser starken Korrektur aus den letzten Wochen erholt aber noch lange keine neuen Höchstkurse.

00:34:17: Was passiert da?

00:34:19: Dort wird diese Überhitzung auf die ich hingewiesen hatte und dort gab es ja auch Wahnsignale.

00:34:25: Diese Überhitzung aus dem ersten Halbwert wird jetzt einfach abgebaut, auch das ist mal grundsätzlich gut.

00:34:30: Sind das jetzt wahrscheinlich die weiteren Favoriten an den Märkten?

00:34:33: Momentan nicht!

00:34:34: Sie konsolidieren aber das ist einmal grundsätzlich für die Gesamtbreite auch gut.

00:34:40: Ja und was es mit dem Thema Warnsignale?

00:34:43: also lediglich der Bank of America Bull & Bear Indicator gibt ein klares Warn-Signal.

00:34:48: Der ist fast am Anschlag Aber wie gesagt erst kein Timing in die Karte Indikatoren, die ich Ihnen gezeigt hatte.

00:34:56: CNN, Fiann Greed, AII, Bull & Bear Umfrage nicht wirklich unterstützt so dass wir auch vom Sentiment kein einheitlich wirklich negatives Bild haben was jetzt die Warnlampen sofort auf Rot angehen lassen müsste und das zusammen bedeutet als Fazit kurz und knapp Das Bild ist okay.

00:35:16: Wir sind nicht am Anfang eines Trends.

00:35:18: wir scheinen aber auch trotz aller Belastungsfaktoren vom Ölmarkt, von der Straße, von Hormuz und Iran immer wieder hören.

00:35:26: Aber auch nicht wegzubrechen – die Berichtsaison ist in Ordnung!

00:35:28: Auch das bedeutet für uns, wenn die Mehrzahl der Einstoßfaktoren okay ist dass wir zumindest weiterhin einfach neutral positioniert sind.

00:35:38: Wir sind zwar in der Habachtstellung aber wir bleiben mehr oder weniger neutral bedeuteten unseren Aktienstrategien Dass wir fast voll investiert sind und das behalten wir bei.

00:35:49: Und wenn Warnlampen angehen sollten Dann wissen Sie, dann würde ich sie darüber informieren.

00:35:54: Aber momentan ist es definitiv noch nicht soweit!

00:35:58: Das war's für diese Woche.

00:36:00: Ich bedanke mich recht herzlich bei Ihnen Für Ihr Interesse, für Ihr Einschalten auch eventuell für das Begrüßen der Zuschauer die mich bei Timo Bautzus gesehen haben und sich uns heute mal anschauen wollten.

00:36:12: freue mich schon auf die nächste Woche was wir bis dahin Neues haben werden.

00:36:16: wie gesagt dass geschehen beruhigt sich momentan etwas.

00:36:19: Es war mir wie immer Eine Ehre, ihr Michael Winkler.