00:00:10: und wieder eine pick-apackevolle Sendung unserer heutigen Themen.

00:00:13: Mal schauen, die aktuelle Situation im DAX nach dem Feelausbruch in der letzten Woche?

00:00:19: Die aktuelle situation am Ölmarkt.

00:00:22: dann reden wir über ein Index, über den wir lange nicht mehr gesprochen haben.

00:00:25: Die aktuale Situation im Nassdack einhundert!

00:00:28: Wir schauen auf... ...den Kursrutsch der Woche.

00:00:32: Gestern kam IBM.

00:00:34: Die Berichtssaison startet.

00:00:35: JP Morgan habe ich Ihnen mitgebracht Und zum Abschluss unserer Aktie der Woche, PepsiCo.

00:00:41: Also bleiben Sie dran!

00:00:44: Herzlich willkommen bei Ihrer Sankt Gala-Kantonalbank mit einer neuen Ausgabe von Winklers Weitblick.

00:00:49: Der Titel der heutigen Folge lautet Start der Berichtssaison Hohe Erwartungen, hohe Volatilität.

00:00:58: Wir haben Mittwoch den fünften Juli, wie immer Vormittags nehmen wir das Ganze auf und mein Name ist Michael Winklam.

00:01:05: noch einmal herzlich Willkommen.

00:01:08: Bevor wir all diese Themen angehen, müssen wir einige ihrer Anmerkungen Fragen und Kommentare abarbeiten.

00:01:15: Sie haben mir einiges aufgegeben!

00:01:16: Wir legen direkt los und zwar ihre erste Anmerkung das Setup und das neue Office sind ein echter Hingucker und super also das freut mich.

00:01:30: vielen Dank für die vielen netten Kommentare und netterweise ganz aufmerksam haben sie uns auch darauf hingewiesen, es wäre zu dunkel ausgeleuchtet und meine Linke von Ihnen also die rechte Seite wäre schlecht zu sehen.

00:01:43: Ich hoffe das konnten wir heute beheben und Sie sehen mich in vollem Glanz!

00:01:48: So viel dazu.

00:01:49: dann zu den wirklichen Fachthemen.

00:01:52: Als Aktie der Woche hatte ich Ihnen bei den ÖL-Aktien Auch mit einer hohen Dividenden Rendite von über acht Prozent aus Norwegen Die AKBP mitgebracht.

00:02:03: Und Ihr Kommentar dazu AKBP, viel Spaß mit der Quellensteuer.

00:02:09: Ja es ist ein leidiges Thema.

00:02:10: ich weiß dieses steuerliche Thema sieht für uns in unserer Vermögensverwaltung vielleicht etwas anders aus als immer für sie in ihrer privaten Situation denn Quellensteuer, freie Dividenden gibt es ja fast in keinen Ländern auf dieser Welt.

00:02:29: Also in Europa ist das okay?

00:02:30: Das ist ganz klar.

00:02:31: Ich glaube Hongkong kommt noch dazu und wenn sie einen Freibetrag haben dann natürlich auch deutsche Dividende.

00:02:36: Dann wird es aber darüber hinaus schwierig.

00:02:40: Im Rahmen eines globalen internationalen Portfolios können wir darauf weniger Rücksicht nehmen Und insofern schauen wir uns vor allem die regionale Struktur und die Qualität der Titel in unseren Portfolien an.

00:02:54: Und dann kann es auch etwas sein, dass dann eben Titeln aus Skandinavien, aus der Schweiz oder aus sonstigen Ländern kommen bei denen halt dann auf einmal dreißigfünfunddreißig Prozent Quellensteuer von der gezahlten Dividende abgezogen wird.

00:03:09: aber das ist für uns nicht unser Hauptthema.

00:03:12: Anmerkung ist aber angekommen.

00:03:13: Vielen Dank dazu.

00:03:14: Nächster Punkt Sie wollte noch einmal etwas über die Indikatoren, die ich immer verwende.

00:03:23: Den MRCD und den RSI genauer wissen.

00:03:26: Ihre Anmerkung war... Die indikatoren RSI und MRCD, deren Aussagekraft nochmal erläutern insbesondere die immer wieder von mir angesprochene Divergenzen werde ich dann immer es passt bei den aktuellen Beispielen immer mitnehmen und dazu versuchen auch noch einmal jeweils ausführlich zu erläutern.

00:03:44: Auch Danke für diese Anmerkungen!

00:03:45: Was haben wir noch?

00:03:49: Ja, Ihre Anmerkung.

00:03:51: Gewinne mitnehmen, Cashquote erhöhen nach dem Motto die Kurse sind teilweise stark gestiegen und sollte man sich da nicht etwas zurückziehen?

00:04:00: das ist immer wieder eine beliebte Frage ein beliebtes Thema aber es ist gar nicht so einfach damit umzugehen.

00:04:08: für einen Langfristinvestor ist das überhaupt kein Thema weil er es einfach im Markt investiert.

00:04:14: dann wird sie eher überlegt wenn ich investiert bin Und das sind unsere Gedanken.

00:04:21: Wir sind momentan sozusagen fast voll investiert in unseren Aktienportfolien und wir sind in der Regel fast immer, fast voll, investiert.

00:04:31: wie schaut die Struktur im Portfolio aus?

00:04:33: Also möchte ich mich innerhalb meiner Investitionsquote eventuell etwas aggressiver positionieren weil ich zum Beispiel weitere Kurskrimine bei den Chip-Aktien oder den Tech-Aktionen erwarte oder befürchte vielleicht etwas rauere Börsenphasen und möchte mich etwas defensiver positionieren.

00:04:52: Solche Gedanken machen wir uns, aber grundsätzlich ein.

00:04:56: Investitionsquotensteuerung kommt für den langfristigen Aktionär tendenziell eher nicht in Frage sondern er bleibt einfach investiert.

00:05:05: Hoffe die Antwort konnte Ihnen etwas helfen!

00:05:08: Und ich glaube eine haben wir noch?

00:05:10: Ja nachdem ich ja letzte Woche auf die Öl-Aktion eingegangen bin, kam von Ihnen noch einmal eine Frage und zwar Sie hätten gerne Eine aktuelle Einschätzung zu den Pharma-Aktien.

00:05:24: Da können wir noch einmal direkt drauf schauen.

00:05:27: Erster Punkt Ich hatte ja auch mit das Medizintechnikbeispiel letzte Woche dabei.

00:05:32: wenn ich mir Global also den MSCI World anschaue der hat im laufenden Jahr als Index etwa zehn Prozent gemacht.

00:05:43: Farmer Index, also der Sektor Farmer weltweit hat gut sechs Prozent gemacht.

00:05:49: Also das sieht okay aus aber kommt mit dem Weltindex, der natürlich stark USA-lastig und damit stark technologielastig und in diesem Jahr stark chiplastig ist natürlich nicht ganz mit.

00:06:03: Die nächste Frage wäre wenn ich mir das auf der Region eben weiter betrachte wie sieht es denn in Europa aus?

00:06:11: Denn Europa ist ja von seiner Struktur im Aktienmarkt lange nicht so tecklastig wie die USA.

00:06:18: So und da habe ich ihn mitgebracht, Stocks sechsehundert laufen des Jahr momentan auch etwa gut zehn Prozent kann also mit dem MSCR World absolut mithalten in der Region Europa.

00:06:28: aber unser stocks Europe Sechs Hundert Healthcare Index die Pharma-Aktien liegen in Europa momentan bei gerade einmal zwei Prozent Also deutlich weniger also tun sich sogar noch deutlich schwerer als im globalen Maßstab.

00:06:43: hängt damit zusammen, dass in den letzten Wochen die Kurse etwas stärker unter Druck geraten sind.

00:06:48: Und dazu – Sie wollten ja eine Einschätzung – dazu hat mir mein lieber Kollege Christian Gombert eine Aktie für sie mit auf den Weg gegeben aus Europa, aus UK und zwar der AstraZeneca.

00:07:01: Bei Pharma-Aktien ist es immer wieder das gleiche Thema.

00:07:06: Sie haben viele potenzielle neue Medikamente in der Pipeline, Studienphasen hindurchgehen muss und je nachdem, also Studie eins, Studie zwei, Studier drei.

00:07:17: Und ihr höre die Studie?

00:07:19: Also Studie drei ist sozusagen die letzte mit einer höheren Wahrscheinlichkeit dann auch für eine Zulassung.

00:07:25: So wenn dort Meldungen verkündet werden sowohl positive wie negative hat das dann kurzfristig häufig Eine Bedeutung für den Aktienkurs entweder positiv oder negativ.

00:07:37: und bei AstraZeneca war es in der letzten Woche nämlich so.

00:07:40: am neunten siebten kam die Nachricht Enttäuschung bei einer wichtigen Phase III.

00:07:44: Studie mit kurzfristigem Druck auf die Aktie und Christian Gombad meint, wenn er sich die Pharma-Aktie AstraZeneca fundamental betrachtet sie haben trotzdem eine starke und diversifizierte Pipeline mit potentiell neuen Medikamenten.

00:08:04: Die Onkologie liefert weiterhin positive Nachrichten so der Rückschlag betrifft eben nur ein Teil der Pipeline.

00:08:10: Sie haben eine führende Position in der Onkologie und seiner Meinung nach ist dieser momentane Kursdruck, der aktuelle Kursrückgang eher eine attraktive Einstiegsschance nach negativer Marktreaktion.

00:08:26: So sein Fazit.

00:08:27: die Nachricht war kurzfristig negativ und hat die Stimmung belastet.

00:08:31: Fundamental bleibt AstraZeneca jedoch eines der qualitativ hochwertigsten Wachstumsunternehmen im europäischen Pharmasektor.

00:08:38: Für langfristige Investoren könnte die Schwäche daher eher eine Kaufchancen als ein Wahnsignal sein, so.

00:08:46: ich betrachte mir dann neben der fundamentalen Analyse natürlich den Kurs noch.

00:08:50: technisch habe keine Folie dabei.

00:08:51: Ich hab ihn heute hin und für mich dabei ist es natürlich technisch etwas angeschlagen auf der taktischen Ebene notiert unterhalb aller Durchnitzlinien.

00:08:59: Indikatoren sind short Also das schreit jetzt nicht direkt nach einem sofortigen Kauf.

00:09:05: Wenn ich mir die strategische Ebene auf Wochenebene anschaue, sieht das schon wieder etwas besser aus denn da nähert sich der Aktienkurs momentan der steigenden einhundert Wochenlinie kurz darunter ist die steigende zweihundert-Wochenlinie und einem Unterstützungsniveau bei den zwölf Hund.

00:09:24: Aktie ist bei zwölfeinhalb hund aktuell als antizyklisch-strategischer Investor gar nicht so schlecht aus, von der Bewertung auch das noch ganz kurz zu AstraZeneca.

00:09:37: Sie hat für dieses Jahr ein KGV von sechzehn.

00:09:39: Für nächstes Jahr wird eine vierzehneinhalb erwartet und im Jahr zwei tausend achtundzwanzig ein Kgv von dreizehn.

00:09:46: also wenn ein kgv Von Sechzehnhalb auf dreizehn in zwei Jahren fällt klingt das nach gut steigenden erträgen.

00:09:56: allerdings Farmeraktien liefern ja häufig sehr attraktive Dividendenausschüttungen und Dividendenrenditen.

00:10:03: Das trifft bei der AstraZeneca weniger zu, eher das Wachstumsthema des Unternehmens denn sie hat momentan aktuell zwei Prozent Dividende Rendite.

00:10:13: So damit sollten die fünf Themenfragen Anmerkung von der letzten Woche abgearbeitet sein und bevor wir in unsere Tagesordnung von heute hineinkommen.

00:10:24: Ganz aktuell zwei Dinge von gestern, die ich auch noch mitgebracht habe.

00:10:29: aus den USA kamen gestern die Inflationsdaten und Sie erinnern sich bestimmt Ich hatte in den letzten Wochen Den starken starken Rückgang im Ölpreis von hundertzwanzig Richtung siebzig US-Dollar mehrfach erwähnt Mit dem von mir erwarteten positiven Auswirkungen auf viele andere Anlageklassen Erst einmal eben auf die Inflation, dann bitte auf den Rentenmarkt und dann auch auf die Aktien.

00:10:58: So jetzt schauen wir doch mal Die Inflationsrate.

00:11:02: im Monat Mai lag in den USA noch bei vier Komma zwei Prozent Eben deutlich deutlich oberhalb noch der Zielgröße von zwei Prozent.

00:11:11: Erwartet wurde jetzt für den Monat Juni ein Rückgang auf drei Komma acht Prozent also vierzig Basispunkte, niedrigere Inflation.

00:11:20: Und es kam gestern und das ist dann wirklich gut!

00:11:23: Das freut mich.

00:11:25: eine Zahl von drei Komma fünf Prozent nur noch.

00:11:27: Also dreißig Basispunkte unter Erwartung, siebzig Basis Punkte unter der Zahl des Vormonats.

00:11:32: und da sehen wir sofort den Effekt der deutlich niedrigeren Ölpreise.

00:11:38: Die Kernverbraucherpreise lagen im Vormona bei zwei Komma neun Prozent.

00:11:43: Es ist erwartet worden dass die bei zweikommerneuen verharren sollten.

00:11:47: Es kam aber nur eine zwei Komma sechs Prozent auch hier besser als erwartet, also niedriger als erwartete.

00:11:53: dreißig Basispunkte niedrige und das schaut oft an dem Thema Inflationsfront.

00:11:58: Und dann sind wir wieder bei dem Thema Notenbanken.

00:12:00: wie sehr müssen sie noch die Zinsen erhöhen?

00:12:02: Da wird Druck aus dem Kessel genommen falls unser Ölpreis auf den wir gleich kommen werden nicht wieder deutlich ansteigen sollte.

00:12:09: so Also inflationsrate.

00:12:11: gestern USA kam ein zweites thema Die monatliche Form Manager Umfrage der Bank of America.

00:12:18: Die Fund Manager Survey kam gestern und die zeigt ja immer so, wie schätzen die Form Manager die aktuelle Situation ein?

00:12:26: Wie sind sie positioniert?

00:12:27: Wie bullig oder wie negativ sind Sie?

00:12:29: Und ich kann hin sagen, sie sind zurzeit bullig!

00:12:33: Sie sind vor allem auf das Makrothema-Bullig also Weltwirtschaft, die Infrastruktur Ausgaben für KI und erwarten dann auch eine eher freundliche Notenbankpolitik.

00:12:44: Und das äußert sich darin, dass die Cash Quoten extrem niedrig geworden sind.

00:12:50: Sie sind auf drei Prozent nur noch gefallen und das ist ein Wert.

00:12:55: den gab es in der Vergangenheit nicht so häufig.

00:12:58: Warum erwähne ich denn Wert?

00:13:00: Wenn alle sozusagen voll investiert sind kann es eventuell sein, dass neue Käufer schichten oder Geld für weitere Käufe fehlt.

00:13:07: Ein ganz guter quantitativer Hinweis von der Positionierung Die internationalen Foremanager sind in den amerikanischen Aktien mit dem größten Übergewicht positioniert seit Dezember.

00:13:22: Und da reden wir davon, dass das jetzt seit anderthalb Jahren die größte Übergewichtigung ist und zeigt der Bull & Bear Indikator.

00:13:31: Den es dort gibt bei Ihnen im Haus bei der Bank of America dann einen extremen hohen Wert von neun Komma vier und das zeigt Hohe Positionierung, hoher Optimismus macht Märkte also den Aktienmarkt tendenziell anfällig für Gewinnmitnahmen oder für schlechte Meldungen.

00:13:50: Das ganz aktuell von gestern, also Inflationsdaten USA und die Formanager Umfrage mit einer bullischen Positionierung.

00:13:58: So wir kommen zu unseren Themen und ich hatte ihnen gesagt Wir starten direkt mit unserem ersten Tagesordnungspunkt.

00:14:05: nachdem ich in letzter Woche wunderschön Denn Ausbruch im DAX über die Marke von Vierundzwanzigtausendfünfhundert gezeigt hatte, kamen dann die Meldungen wieder aus den USA zum Thema Iranstraße von Ormus.

00:14:18: Ja und in Ölpreis hat ich ihn auch gezeigt bedeutet natürlich wenn wir jetzt in die Kursentwicklung des DAX hineinschauen stellt sich die Frage ist das Ganze ein Fehlausbruch gewesen?

00:14:28: weil wir sind natürlich wieder unter die Marke.

00:14:34: Wir sehen hier eine Vierundzwanzigtausend Neunhundert gestern heute Morgen, ja wir sind auch jetzt Mittwoch-Vormittag.

00:14:41: Also etwas darunter.

00:14:44: und wie gehen wir damit um?

00:14:46: oder wie deute ich das?

00:14:47: Das war ja auch Ihr Kommentar.

00:14:49: Ihre Frage also Quantitativ erst mal der Slong Signal im MRCD ist auch unten wieder negiert worden hat auf Short erst einmal gedreht Das heißt kurzfristig nach oben ist die Luft ein wenig raus.

00:15:02: Wenn es aber ein markanter wirklicher Feelausbruch nach oben wäre, erleben wir normalerweise als Reaktion in den Tagen darauf sozusagen die Glatstellung der Lohnpositionen, die sich für den Ausbruch noch oben positioniert hatten und eventuell kehrt Marsch und starker Verkaufsdruck auf dem Weg dann wieder mit den Kursen nach Süden?

00:15:27: Genau das!

00:15:29: Sehen wir momentan nicht, also wir sind gerade mal die fünf sechshundert Punkte von der Marke.

00:15:33: Vierundzwanzigtausend Fünfhundert weg.

00:15:35: Also der Ausbruch ist momentan Nicht da.

00:15:37: wir sehen aber auch kein stärkeren Verkaufsdruck.

00:15:41: Wir halten uns nach wie vor in der Nähe der marke.

00:15:43: vierund zwanzig tausend fünfhundert bedeutet für mich Der ausbruch nach oben.

00:15:49: den haben wir letzte Woche probiert.

00:15:51: Das war das erste Anzeichen erst meiner meinung nach nur vertagt.

00:15:55: er ist nicht völlig aufgeschoben und Dieser Kursrückgang, die sechs, sieben, achthundert Punkte, die wir jetzt in den letzten Tagen gesehen hatten ist dann für mich kein Beinbruch da wir keinen richtigen Verkaufsdruck bekommen.

00:16:08: Also so schlecht sieht die Situation im DAX nicht aus.

00:16:10: nur der direkte Ausbruch ist ja verständlicherweise mit den Meldungen aus dem Iran und den kriegerischen Handlungen erst einmal aufgeschoben.

00:16:19: So viel das Update zur aktuellen Situation imDAX.

00:16:24: Dann hatte ich Ihnen als Thema der letzten Woche und wieder eine antizyklische Chance den Ölmarkt gezeigt.

00:16:31: Den Preisrückgang auf die Richtung US-Dollar, deswegen hatten wir die Kernaussage getroffen.

00:16:38: auf dem Niveau beinhaltet der Ölmark für uns mehr Chancen als Risiken weil wir weiter fallende ölpreise eher nicht gesehen haben und gleichzeitig... Deswegen hatte ich ihn ja auch eine Ölaktie als Aktien der Woche mitgebracht nach dem Kursrückgang auch der ÖL-Aktien.

00:16:57: Die Öl-Aktien sind für uns interessant bewertet, attraktive Dendenrenditen eine gute antizyklische Chance geboten haben.

00:17:03: Jetzt schauen wir mal aktuell auf den Rohölpreis Brent hinein.

00:17:07: Wir sind von den Siebzig jetzt auf die Fünfund Achtzig fünfzehn US Dollar angesprungen.

00:17:13: Das war sehr, sehr dynamisch!

00:17:15: Wir erreichen aber auch ein Widerstandsniveau.

00:17:18: Wir haben nämlich ein offenes Gap bei Sechsen Achtzig siebenundachzig Dollar geschlossen und wir erreichen die fallende Achtund dreißig Tage Linie.

00:17:24: also Mal Schauen dass wirklich mit dem Anstieg so weiter geht.

00:17:30: Die Indikatoren arbeiten ihre Long-Signale ab, MACD ist Long, RSI ist Long.

00:17:35: und jetzt habt ihr die Frage doch wie deutiere ich das Ganze?

00:17:40: Also schön ist es ja.

00:17:40: grundsätzlich bleiben wir bei dem.

00:17:42: ganz kurz beim MACD.

00:17:44: wenn ich ein Long Signal bekomme stellt sich erst einmal die Frage wo auf der Scala bekomme ich das Long Signal?

00:17:51: hier haben wir's in einem sehr negativen Bereich bekommen.

00:17:54: Das heißt, wir haben vorher einen deutlich längeren Rückgang des MRCD-Indikators gehabt.

00:18:00: Manchmal bekomme ich ein Signal an der Nullmarke und dann ist das okay oder ich bekomme es eventuell im tief negativen Bereich über verkauften Bereich.

00:18:09: Dann hat dieses Signal sogar für mich eine höhere Bedeutung, eine höre Aussagekraft.

00:18:13: Deswegen haben wir uns letzte Woche sowohl damit gefühlt und gesagt Öl gefällt uns bei siebzig bis fünfundsiebtig und wir würden Ölaktien aufstoppen.

00:18:22: Und das haben wir auch genau gemacht in unseren Aktienstrategien, also einmal Global-Aktienflex.

00:18:28: Und dann natürlich speziell in unserer Dividendenstrategie haben wir die Kursschwäche der Ölaktien in der letzten Woche genutzt um Ölakien nachzukaufen.

00:18:37: so viel zu unserem zweiten Punkt Update.

00:18:39: noch einmal zur aktuellen Situation des Ölpreises.

00:18:44: und jetzt kommt aber eine Frage weil ich ja den Rückgang des ÖLpreises in den Monaten davor so positiv für viele andere Anlageklassen dargestellt hatte Welche Auswirkungen hätte es denn, wenn der jetzt einfach weiter steigen würde?

00:18:55: Also auf neunzig-fünfundneunzig einhundert.

00:18:58: Ja dann hätten wir natürlich wieder für die vielen anderen Anlageklassen eher den negativen Auswirkung Dann hätten wir wieder Druck auf die Inflationsrate, dann hätten Wir eventuell Druck auf den Notenbanken und für die Konjunkturwürste auch nicht so toll.

00:19:08: also idealerweise Geht dem Ölpreis Jetzt Dem Anstieg in Den Bereich um Die Fünfund Achtzig Maximal Neunzig da noch die Luft aus dann wäre das okay Für die Gesamtsituation.

00:19:21: Schwieriger würde es insgesamt für viele, viele andere Themen werden wenn der Ölpreis einfach weiter ansteigen sollte.

00:19:27: Meiner Meinung dazu glaube ich momentan nicht aber vor uns war es wichtig im Bereich um siebzig-fünfundsiebzig in letzter Woche die antizyklische Chance folgen bei den ÖL Aktien zu zeigen.

00:19:39: So dritter Punkt ein Index denn wir schon lange nicht mehr betrachtet haben und zum Start der Berichtssaison in den USA auf die gleich mit mehreren Beispielen eingehen werde.

00:19:51: Schauen wir doch einfach mal bitte auf die aktuelle Situation im Nasdaq einhundert.

00:19:56: Ich hatte den Halbleiterindex in den letzten Wochen mehrfach gezeigt und so schauen wir mal auf den Gesamtindex, da habe ich ihn mit Orange oder Dunkelgelb etwas eingemalt nämlich Die Form einer Dreieckskonsolidierung nach dem starken Anstieg, den wir seit Anfang April gesehen hatten bei Kursen von.

00:20:20: Diese Dreiecks-Konsolidierung ist dadurch geprägt, dass sie natürlich wenn etwas wie ein Dreieck zusammenläuft fallende Hochpunkte von oben hat aber steigende Tiefpunkte vom unten.

00:20:33: und irgendwann wird diese Dreiecke Formation verlassen entweder nach oben was dann positiv wäre oder nach unten was negativ wäre.

00:20:45: Und bedeutet die Signaltriggerpunkte die ich für Sie festgemacht habe würden bedeuten für den positiven Fall, bräuchten wir wieder Kurse oberhalb der dreißigtausend Punkte Marke.

00:20:57: Dann würden wir dieses Dreieck nach oben verlassen und ein erneutes Kaufsignal geben umgekehrt unter achtundzwanzig tausend Punkten.

00:21:06: Würden wie dieses Dreiek nach unten verlassen?

00:21:08: Und auch das letzte Tief unterschreiten?

00:21:11: Das wäre dann eher ein negatives Signal so wie ein Trading Cell.

00:21:15: denn schauen wir auf die Durchnitzlinien Grüne einhunderttage Linie verläuft momentan dann Richtung siebenzwanzigtausendfünfhundert und die strategische, die zweihunderttagelinie gut bei sechsundzwanzigtausenddreihundert.

00:21:29: Also wenn es negativ werden sollte hätten wir genug Puffer nach unten wohin der Markt korrigieren könnte.

00:21:36: umgekehrt für den positiven Fall in den nächsten Tagen Kurse über dreißigtaußen wären noch einmal deutlich positiv.

00:21:43: Und jetzt schauen wir auch vier nochmal auf den Indikator auf den MRCD, den ich unten eingeblendet habe.

00:21:51: Er ist noch short und von einem sehr hohen Bereich nach dem Verlauf der Rallye deutlich zurückgekommen.

00:21:59: Vom Niveau hat er jetzt eben nicht einen deutlich negativen Wert die über verkaufte Zone erreicht sondern in die Null Linie.

00:22:06: Gerade hatte ich Ihnen Öl gezeigt was dann schon bei unterhalb der Null linie war.

00:22:11: Bei der Nulleinie aber für den positiven Fall also dass die Quartalsberichte gut aufgenommen werden sollten und für weitere Kurschancen sorgen sollten, würde – soweit lehne ich mich jetzt einmal aus dem Fenster – ein Kursanstieg über die dreißigtausend Punkte sehr wahrscheinlich auch beim MRCD einen Long-Signal generieren und damit vom Indikator unterstützt werden.

00:22:34: Und die Frage, die sich um dieses Kurs geschehen einfach stellt sind die Erwartungen an die jetzt startende Berichtssaison ok hoch zu hoch?

00:22:46: Denn wir sind inzwischen dabei, dass für diese Berichtssaison für das zweite Quartal einen Gewinnanstieg im S&P-Fünfhundert von deutlich über zwanzig Prozent gegenüber dem Vorjahr erwarten.

00:23:00: Und dann ist natürlich der Fall wenn diese Erwartungen schon so hoch sind, dass eventuell selbst gute publizierte Ergebnisse vielleicht nicht für weiter steigende Kurse sorgen und dann für Kursdruck sorgen.

00:23:17: Was meine ich damit?

00:23:18: Ich hatte Ihnen letzte Woche das Beispiel von Samsung mitgebracht.

00:23:23: Eine Verneunzehnfachung der Erträge, weil es im Chipssektor brummt ohne Ende.

00:23:30: die schon hohen Erwartungen wurden deutlich geschlagen.

00:23:32: und was hat die Samsung-Aktie gemacht?

00:23:34: sie hat er letzte Woche dann trotzdem als Reaktion auf diese Meldung acht Prozent verloren?

00:23:39: also das wird für mich das Spannende für die nächsten Tage und Wochen sein.

00:23:42: nicht nur kommen die veröffentlichten Zahlen so gut wie erwartet oder eben noch besser, sondern was machen die Kurse daraus?

00:23:50: Und das Dreieck im Nastag wird uns dann zeigen, wie die Situation einzuschätzen ist.

00:23:55: Also hat der Markt nochmal Kraft über die dreißigtausend Punkte anzusteigen oder konsolidieren wir weiter.

00:24:02: Das ist für mich speziell für den Nastak das Thema in den nächsten Tagen und Wochen im Rahmen der Berichtssaison.

00:24:09: Im Rahmen der berichtssaison kommen wir zu meinem vierten Punkt Und der lautet leider, weil wir ja gerade über hohe Erwartung, hohe Volatilität Chancen und Risiken bei den Aktien gesprochen haben.

00:24:25: Der lautet leider Kursrutsch der Woche IBM wenn Großkunden plötzlich umschichten.

00:24:33: Was ist gestern passiert?

00:24:35: Also nicht nur das IBM Quartalszahlen gemeldet hat Denn dass als ich war schon eine Überraschung die waren eigentlich erst für den Zweiundzwanzigsten Juli geplant.

00:24:44: also sie haben Sie vorgezogen und wenn ein Unternehmen seine geplanten, sein Datum, sein geplantes Vorzieht dann kann es ja wieder besonders positiv sein oder wie im Fall von IBM gestern eher negativ.

00:25:02: Denn die Aktie kam mit dem was veröffentlicht wurde gestern massiv unter Druck.

00:25:07: wir schauen uns das gleich an sie hat per Saldo gestern ja veröffentlicht hat, war sozusagen enttäuschend.

00:25:19: Es lag unter den Erwartungen und denn sie haben ein Umsatz von siebzehn Milliarden Dollar für das Quartal gemeldet.

00:25:30: Das war ein Plus von einem Prozent gegenüber dem Vorjahr.

00:25:33: Sie sehen wir haben es bei IBM mit ganz anderen Zahlen und Daten zu tun als das was wir bei den Chips momentan sehen die riesig zweistelligen Steigerungen.

00:25:43: Und selbst aber dieses eine Prozent, das hat eben die Erwartung verfehlt und zwar die Erwartung, die das Management selbst bei der letzten Quartalszahl im April noch so formuliert hatte.

00:25:55: Das ist dann der Punkt.

00:25:57: und jetzt schauen wir mal gerne hinein auf den Charakter ein bisschen von IBM.

00:26:03: Wir sehen auf Quartal die Balken, die Sie hier sehr schön sehen können sozusagen immer Quartaltsbalken Und zwar seit dem zweiten Verteil im Jahr ist es bis jetzt der hellblaue Balken und dann noch die nächsten beiden Quartale geschätzt.

00:26:19: Und ohne auf die einzelnen Werte zu groß einzugehen, sehen Sie – ich will nicht sagen von diesen Zahlen also das heißt Umsatz- und Ergebnissen mehr oder weniger etwas schwankend, eine Seitwärtsbewegung mal etwas höher, mal etwas niedriger und das sieht natürlich schonmal vom Charakter ganz anders aus als dass was wir momentan im Chipssektor sehen.

00:26:41: Und insofern sollte uns auch der grundsätzliche Kursverlauf bei der IBM nicht überraschen wenn er sich etwas anders verhält als die Kurse der Chip-Aktionen in den letzten Monaten.

00:26:56: Wenn wir auf die letzten zwölf Monate schauen, sehen wir nämlich genau das passend zu diesen mehr oder weniger seitwärts leicht positiv tendieren und an Quartalsdaten einen Kurs verlaufen in den letzten zwölf Monaten, der von starken Schwankungen geprägt ist.

00:27:13: per Saldo also außer Gäste.

00:27:15: Per Saldo aber mehr oder Weniger seitwärt gelaufen ist.

00:27:19: Und das heißt unten waren immer Kurse um die Zweihundertzwanzig, Zweihnundzwanzichtollar Das ist unsere Ende der Bandbreite.

00:27:26: Oben in dem Bereich, dreihundert mal kurz die dreihundertfünfundzwanzig noch im Frühjahr per Saldo seitwärts da sehen wir auch an der blauen Zweihundert-Tagelinie Die genau in der Mitte dieser Range bei zweihundertfünfundsebzig Dollar auch einfach seitwährts verläuft.

00:27:40: So und der Kurs gestern unten rechts zu sehen Fünfund zwanzig Prozent also von Dreihundert Richtung zweihundert fünfzehn ging es gestern abwärz Und das zeigt jetzt ganz genau was ich damit meinte.

00:27:54: Wie sind die Ertragserwartungen für diese Berichtssaison und wie wird darauf reagiert?

00:28:00: Wenn die Erwartungen grundsätzlich schon sehr hoch sind, fällt es schwer, diese erstens zu betreffen.

00:28:05: Und zweitens dann noch einmal für positive Kurse zu sorgen.

00:28:09: Umgekehrt wenn die hohen Erwartung nicht nur leicht übertroffen werden sondern einfach verfehlt werden... Das ist mein Fazit.

00:28:19: das sehen wir gestern an der Reaktion von IBM.

00:28:22: Dann kracht es in Kurs dann brauchen Sie sich nicht wundern, wenn auch eine Aktie die immer noch eine Marktkapitalisierung von über zweihundert Milliarden US-Dollar hat auf einmal fünfundzwanzig Prozent verliert.

00:28:37: Das ist einfach nur das Szenario und das meine ich auch mit dem Titel der heutigen Folge hohe Erwartung, hohe Volatilität.

00:28:44: IBM hat es jetzt gerade vorgemacht Negativ hohen Volatilität, starke Kurse rüttelt.

00:28:49: Wie ist IBM momentan bewertet?

00:28:51: Das nun der Vollständigkeit halber KGV für dieses Jahr achtzehn drei Prozent Dividendenrendite auf dem erreichten Niveau.

00:29:00: Dazu noch ein Sonderthema vielleicht für die Zukunft auch weil IBM ja da ein bisschen anders aussieht als andere.

00:29:07: IBM isst ja im Bereich Quantencomputing unterwegs.

00:29:10: Da haben sie natürlich für die nächsten Jahre auch eine Investition von mehr als zehn Milliarden US-Dollar angekündigt und sie planen gemeinsam mit dem US-Handelsministerium die erste reine Quantenweberfabrik der Welt.

00:29:22: Also langfristige Wetten, die kurzfristig jetzt keine Umsatzbeiträge liefern ab die strategische Richtung unterstreichen.

00:29:29: Dazu kommt auch selbst wenn die Erwartungen jetzt erteucht wurden mit der Quartalszahl Free Cash Flow knapp fünf Milliarden und das bestätigt einfach die operative Substanz des Geschäftes.

00:29:41: so viel zur taktischen Ebene und den aktuellen Zahlen.

00:29:45: Hilfreich ist immer, Sie wissen es von mir gerne auch ein Blick auf die strategische Ebene, auf die Wochenebene, schauen wir uns die letzten fünf Jahre an sondern hatten wir im Beginn bei Kursen um hundertundzwanzig US-Dollar in den letzten drei Jahren dann einen schönen Kursanstieg der in dem Bereich dreihundertdreihundertdreißig etwa ging und sie sehen das auch in diesem Bereich Richtung dreihundertdressig tut sich die Aktie einfach schwerer.

00:30:09: aber für den Strategien Die blaue Linie, die Zweihundertwochendurchschnittslinie ist etwas über zweihundert US-Dollar und mit dem Kursrutsch von gestern nähert sich die Aktie dieser Zone.

00:30:21: Und wir sehen auch bei zweihundert US Dollar eine stärkere charttechnische Unterstützung.

00:30:25: das mag dann für den langfristigen Investor, für den Strategien gar kein so schlechtes Kursniveau zu sein.

00:30:33: Mir ging es aber um die hohe Volatilität bei den vermeldeten Zahlen wenn die Erwartungen nicht getroffen werden.

00:30:41: also Seien Sie nicht überrascht, wenn in den nächsten Wochen auch eventuell andere Titel die die Erwartung verfehlen sollten.

00:30:47: Wenn es bei denen auf gut Deutsch im Kurs krachen sollte!

00:30:51: Das war unser Kursfrutsch der Woche und IBM hat diesen üblichen Berichtssaisonkalender durch seine vorgezwungen Veröffentlichen ein wenig durcheinander gebracht Denn die ersten Tage gehören eigentlich den Banken Und ich wollte mit der Berichtssaison die Banken starten eigentlich starten.

00:31:17: Wir schauen auf JP Morgan Chase, die größte Bank der Welt.

00:31:21: Denn sie hat einen gewissen Signalkarakter und die Überschrift hierzu, JP Morgan verdient Milliarden mit Börsengängen und Investmentbanking.

00:31:30: Und das ist auch genau das Thema des ersten Halbjahres.

00:31:34: verstärkte neue Missionsgeschäfte also SpaceX zum Beispiel Investmentbanken Handel all diese Dinge florieren die und JP Morgan hat, wenn wir darauf schauen auch sehr gute Zahlen veröffentlicht.

00:31:47: Also deutlich mehr.

00:31:48: der Gewinn dennoch im Vorjahr bei fünfzehn Milliarden US-Dollar in zweiten Quartal lag ist auf über einundzwanzig Milliarden Dollar angestiegen.

00:31:57: das stark Ergebnis hier von fünf Dollar auf knapp acht Dollar.

00:32:01: Erträge im Investment Banking kletterten um dreißig Prozent In der Summe.

00:32:05: operativ starke zahlen besser als erwartet.

00:32:08: so jetzt schauen wir doch mal für mich bitte Auf das Thema.

00:32:12: Hohe Erwartungen werden geliefert, werden übertroffen.

00:32:15: Was macht der Kurs?

00:32:17: Auch hier wieder der Blick in den Kursverlauf der letzten zwölf Monate der IBM-Aktion und wir sehen dass wir noch im März April Kurse von zwei Hundert Achtzig US Dollar hatten haben dann eine freundliche Phase gesehen die etwa bis drei Hundert Vierzig US Dollar ging.

00:32:34: Und die erste Reaktion gestern auf diese guten Zahlen das ist dieser grüne Balken der sehr breit ist.

00:32:41: ganz rechts war es deutlich negativ.

00:32:43: IBM hat erst einige Prozentpunkte verloren, um dann am Ende aber doch mit gut zwei Prozent Gewinn aus dem Markt zu starten.

00:32:51: und wie sieht die technische Situation der Aktie aus?

00:32:55: Also sie notiert aktuell oberhalb aller Durchschnittslinien, das ist schon mal gut.

00:32:59: MACD, der war schon in der Konsolidierung oder ist in der konsolidierung noch leicht negativ eher neutral.

00:33:08: Mit den starken operativen Zahlen und jetzt der stabilen Kursreaktion ist charttechnisch einfach.

00:33:15: erst einmal alles okay, aber auch dieses Plus von zwei Prozent zeigt die hohen Erwartungen an diese Quartalsberichtssaison sind schon zu vielen Teilen in den aktuellen Kurzen eingepreist.

00:33:26: Also es wird schon richtige Überraschungen brauchen um eventuell noch deutlich positivere Kurs-Reaktionen hervorzurufen.

00:33:36: von den Banken, die gestern berichtet hatten neben JP Morgan Chase.

00:33:40: Unter anderem es kam Goldman Sachs reine Investmentbank und wenn die Überschrift gerade bei JP Morgan lautete Investmentbanken also Westman banking und Börsen gingen unter Handel floriert dann müsste das genau für Goldman Sachts zutreffen.

00:33:54: und dass war als massive Ertragsanstieg und die Aktie hat auch im fünf bis sieben Prozent plus reagiert.

00:34:00: so viel aber zu dem Thema.

00:34:01: die Banken starten der Sektor schaut operativ stark aus.

00:34:04: Kurse haben schon einiges vorweggenommen, aber es ist in der Summe mal zumindest stabile.

00:34:09: und ganz kurz noch einen Blick für auch für JP morgen auf die Wochenebene.

00:34:14: Kursgefasst, ein intakter strategischer Aufwärtstrend notiert oberhalb aller Durchschnitts wie in den Wochen.

00:34:20: MACD ist long also insofern ist das alles okay Auch wenn hier kursfristig wahrscheinlich die Bäume jetzt nicht weiter in den Himmel wachsen werden auf dem erreichten Kursniveau.

00:34:31: So viel zu dem Thema.

00:34:32: die Berichtssaison hat gestartet mit den Kurswurz bei IBM, die Banken solide und ich bringe nun Punkt unter Punkt sechs heute von Christian Gombert extra mehr ans Herz gelegt mal wieder eine Aktie der Woche mit.

00:34:45: Und nachdem es letzte Woche eine Öl-Aktie war ist das heute etwas aus dem Konsumengüterbereich nämlich aus dem defensiven Konsumegüter Bereich.

00:34:53: wir schauen auf Pepsi oder ganz korrekt PepsiCo.

00:34:57: Warum hat er mir die ans Herz gelegt?

00:35:00: Also schon am neunten siebten in der letzten Woche hat Pepsi seine Quartalszahlen veröffentlicht und Der Umsatzanstieg war über den Erwartungen nämlich plus sechs Prozent.

00:35:11: Der Gewinn hat die Erwartung geschlagen und Pepsi hat momentan zwei Themen.

00:35:17: Pepsi hat im Heimatmarkt, also in Nordamerika eher eine leichte Schwäche keine großen Umsatz zu wechseln.

00:35:25: aber Pepsi profitiert momentan von einem starken internationalen Geschäft und dort hatten wir sieben Prozent organisches Umsatzwachstum.

00:35:34: Und das ist ja genau das, was diesen Sektor Ernährung getränkt in den letzten Jahren jetzt gefehlt hat – das organische Umsatzwachstum also wichtigster Wachstumstreiber des Konzerns.

00:35:44: Das schaut gut aus.

00:35:46: Dividendenrendite inzwischen hatte ich kann ich Ihnen sagen dies bei über vier Prozent, vier Komma drei Prozent.

00:35:53: die Bewertung der Aktie liegt im KGV etwa von sechzehn.

00:35:57: und jetzt schauen wir uns das Ganze noch technisch an.

00:36:01: Warum gefällt sie mir dann relativ gut als defensiver Qualitätstitel, weil sie optisch günstig und auch bewertungsmäßig günstigt zu haben ist?

00:36:10: Sie notiert momentan bei knapp einhundertvierzig US-Dollar.

00:36:14: Das ist natürlich wenn wir uns die letzten zwölf Monate betrachten kein intakter Aufwärztrend.

00:36:19: Sie notieren unterhalb aller Durchnitzlinien aber sie erreicht so die Tiefs, die wir im Januar hatten bei knapp hundertvierzig und was wir auch von Juli bis Oktober hatten Gut, und wenn die Aktie sozusagen eher am unteren Band der Bandbreite notiert ist klar dass mit den Indikatoren momentan nicht viel anzufangen ist.

00:36:40: Cashflow für dieses Jahr werden etwa zehn Milliarden US-Dollar erwartet.

00:36:44: nächsten Jahre weiter steigend bedeutet einfach wieder im Rahmen der Depot Beimischung für uns.

00:36:50: das ist eine defensive Qualitätsaktion hat eine starke Bilanz gute Dividende wie gesagt über vier Prozent Dividenden Rendite inzwischen Cross-Gewinnverhältnis von sechzehn auch eine günstige Bewertung.

00:37:02: Ein kurzer Blick nochmal auf die letzten fünf Jahre, aber auch bei Pepsi auf die Wochebene und hier sehen wir uns das unter anderem auch Pepsi so ein Musterbeispiel ist was viele solide ruhige Qualitätsaktien in den letzten zwei drei Jahren erleben mussten auch im Rahmen der Tech Euphorie.

00:37:21: also zum einen das Interesse der Investoren am Tech Aktien Zum Zweiten aber auch eher schwache Fundamentaldaten, keine Umsatzwachstum mehr.

00:37:30: Und das bedeutet über die letzten fünf Jahre konnten Sie mit der Pepsi-Aktion nichts gewinnen denn im Jahr twenty-einenzwanzig am Frühjahr war sie genau da wo sie jetzt ist bei knapp hundertvierzig US Dollar.

00:37:45: und das zeigt eben diese jahrelange Anderperformance dieser Titel.

00:37:48: Wochen MACD ist unter den Nullinien gefallen, ist noch short nähert sich aber langsam dann dem Bereich der dann interessant wird.

00:37:59: Und insofern, glaube ich, in aller Ruhe ist die Pepsi einfach eine solide attraktive ruhige Depot-Beimischung bei der sich viel Value für ihr investiertes Geld bekommen.

00:38:11: So das waren heute wirklich viele, viele Themen Zuschauer auf Fragen, Inflationsdaten, Formenager Umfrage plus meine sechs Themen.

00:38:18: ganz kurz zusammengefasst also die erneute Unruhe Iran, USA sorgt wieder einmal für steigende Ölpreise.

00:38:26: Ich hatte ihn von siebzig auf die fünfundachtzig gezeigt.

00:38:28: Die wichtige Frage mit dem Blick nach vorne wird einfach sein Für viele Anlageklassen Wie geht es weiter mit den ÖlPreis?

00:38:35: Endet im Bereich jetzt um Fünfundachzig US Dollar dieser Preisanstieg Dann wird das glaube ich in der Summe für die Märkte okay sein.

00:38:41: Schwieriger wird es werden bei einer Verschärfung der Situation wieder mit Ölpreisen deutlich oberhalb der Neunzig-Dollar-Marke.

00:38:47: Dann hätten wir weder an der Inflationsfront, an der Rentenmarktfront oder an der Notenbankfront und an der Konjunkturfront eher wieder negative Themen.

00:38:55: Soweit ist das momentan aber nicht?

00:38:57: Im Moment teilen wir diese eventuellen konjunkturellen Befürchtungen nicht!

00:39:01: Zweites wichtiges Thema haben wir heute ganz ausführlich betrachtet.

00:39:04: Start der Berichtssaison – hohe Erwartung.

00:39:07: deutlich über zwanzig Prozent Gewinneranstieg werden in den USA erwartet.

00:39:10: In Europa ganz nebenbei werden auch über zehn Prozent Gewinnanstieg erwartet, sondern das ist die Frage der hohen Erwartung.

00:39:16: Werden sie erfüllt?

00:39:16: Werden Sie übertroffen?

00:39:17: und vor allem wie reagieren die Kurse?

00:39:20: Schaffen es dann die Kurze?

00:39:22: Ich hatte nur die Foremanager Umfrage gezeigt.

00:39:24: alle sind bulisch positioniert trotzdem weiterzusteigen oder Wie im Fall gezeigt Kursrutsch der Woche.

00:39:31: IBM.

00:39:32: Falls Erwartungen überraschend verfehlt werden, dann wird es zur Sache gehen.

00:39:35: IBM gestern minus twenty-fünf Prozent.

00:39:38: das nur so als Hinweis mit Blick auf die nächsten Wochen wenn Enttäuschungen anstehen sollten.

00:39:43: Mal schauen und Aktie der Woche mal wieder.

00:39:46: eine kleine Idee von Christian Gombert PepsiCo im Rahmen der fünfjährigen Tiefstände bei knapp hundertvierzig Dollar.

00:39:52: solider Qualitätstitel attraktive Bewertung hohe Dividenden Rendite gefällt uns.

00:39:59: So, ich bin fertig.

00:40:00: Ich bin wirklich fertig!

00:40:01: Das war's für heute.

00:40:02: Ich bedanke mich wie immer bei Ihnen für Ihr Einschalten, Ihr Interesse, Ihre Kommentare, Ihre Fragen, Ihr Abonnement, Ihren Daumen und verbleibe bis zur nächsten Woche.

00:40:11: wie immer mit den Worten Es war mir eine Ehre, Ihr Michael Winkler.