00:00:09: Letzte Woche sprachen wir über den Ölpreis, die Inflation, die Zinsen und die Geldpolitik der Notenbanken.

00:00:16: Und ich versprache Ihnen diese Woche widmen wir uns wieder verstärkt in Aktienthemen!

00:00:21: Ich habe Ihnen einige mitgebracht.

00:00:23: Wir schauen auch wie versprochen auf den Sektor der Woche, Cyber Security.

00:00:28: Dann habe ich Ihnen die Fahnenstange der Woche mitgebracht Den SOX Index Das Streichholz der Woche Heiß-Heiser Micron Technology Den Langweiler der Woche, Berkshire Havoway und den Kurs rutscht der Woche Münchner Rück.

00:00:45: Also lassen Sie uns beginnen!

00:00:48: Herzlich Willkommen bei Ihrer Sankt Galler Kantonalbank mit einer neuen Ausgabe von Winklers Weitblick.

00:00:54: Der Titel der heutigen Folge lautet KI-Aktien im Kaufrausch.

00:00:59: Chipwerte laufen heiß nicht die Finger verbrennen.

00:01:04: Wir haben Mittwoch, den thirteenth Mai.

00:01:06: wie immer.

00:01:07: Vormittag nehmen wir auf Und mein Name ist Michael Winkler.

00:01:11: Noch einmal herzlich willkommen!

00:01:13: So, bevor wir zu all diesen Themen kommen beginnen wir für uns doch mit der Zahl der Woche.

00:01:21: gestern kam in den USA die Inflationsrate CPI Consumer Price Index und das schließt direkt an die Folge von letzter Woche an.

00:01:34: Thema Zinsen Ölpreisinflation Brent ist immer noch deutlich über einhundert Dollar.

00:01:38: Straße von Omus ist immernoch zu.

00:01:41: und jetzt die spannende Frage, wirken sich diese hohen Ölpreise jetzt langsam verstärkt auf die Inflationsraten aus?

00:01:48: Und die Zahl der Woche lautet drei Komma acht Prozent.

00:01:52: Die Schlagzeile dazu, die US-Inflation springt auf Drei Komma Acht Prozent vorwarns drei Kommadreien.

00:01:59: ÖlPreisschock treibt Preise Machen inzwischen auch andere Produkte teurer.

00:02:05: das setzt den neuen Fettchef von Beginn an unter Druck.

00:02:08: Das ist genau das Thema, dass wir letzte Woche hatten.

00:02:11: dazu kommt die Erwartung.

00:02:12: es ist natürlich ein Anstieg der Inflationsrate erwartet worden auf drei Komma sieben also sogar noch ein bisschen mehr.

00:02:19: Drei Komma acht d.h.

00:02:20: Die normale breite Inflation rate näher sich momentan der vier Prozentmarke und die Kerninflationsrate also näher sich der drei Prozentmarke.

00:02:33: und es ist auch nur ein Anstieg auf zwei Komma sieben erwartet worden.

00:02:36: Also diese Preisdynamik, das was wir letzte Woche so ein wenig bremsend umschrieben haben scheint an Fahrt zu gewinnen Und dass wird dann auch vor allem für den Monat Juni die Notenpank Sitzungen das spannende Thema werden wie gehen die noten Bank mit diesen momentanen Preisteigerung?

00:02:55: Also so viel zu unserem ersten Punkt.

00:02:57: Die Zahl der Woche, drei Prozent.

00:03:00: Ganz nebenbei heute im Tagesverlauf also wenn Sie sich irgendwann heute Nachmittag die Folge den Weitblick anschauen dann wird die Zahl schon veröffentlicht sein wieder aus den USA.

00:03:10: es werden die Produzentenpreise kommen.

00:03:12: auch da werden wir sehen sozusagen als Vorstufe für die normale Inflationsrate ob sich Inflationzdruck aufbaut.

00:03:20: Soviel zu dem Thema Zahlen, Inflation und die Zahl der Woche.

00:03:26: So unser zweiter Punkt hatte ich in letzter Woche versprochen eine Zuschauerfrage zum Cyber Security Sektor und letzte Woche kam ich nicht dazu.

00:03:35: Meine Überschrift zum Cyber security sector lautet ein qualitativ hochwertiger Sektion.

00:03:42: Schauen wir mal kurz in die Rahmendaten hinein.

00:03:46: das ist ein weltweiter Markt der strukturell mit etwa circa Zehn Prozent PA wächst, momentan sogar etwas stärker.

00:03:54: Also das ist grundsätzlich echt was man als Investor sucht.

00:03:58: Die Marktgröße wird für dieses Jahr mit etwa zweihundertundsechzig Milliarden US-Dollar erwartet.

00:04:07: Die Firmen die sich in diesem Markt bewegen sind häufig reine Spezialisten.

00:04:12: der Markt ist fragmentiert also es gibt jetzt nicht den Weltmarktführer, sondern es gibt mehrere Anbieter.

00:04:19: Das werden wir auch dann gleich sehen wenn wir in die ITFs hineinschauen.

00:04:24: das Geschäftsmodell ist sehr häufig durch hohe erst einmal Bruttomagen charakterisiert.

00:04:30: Achtig bis neunzig prozentige Bruttommaschen sind dabei keine Seltenheit.

00:04:35: Es gibt für diesen speziellen Bereich im Technologiebereich eben hohe Eintrittsbarrieren und die Unternehmen verfügen auch über eine starke Preismacht.

00:04:44: Also das ist eigentlich etwas, was man als Investor sucht.

00:04:48: Hohe Barrieren strukturell wachsend hohe Margen und das sieht man dann nachher auch tendenziell grundsätzlich auch eher hohe Bewertungen.

00:04:57: sondern schauen wir doch mal in diesen Markt genau hinein.

00:05:01: ich habe ihn hier in der Grafik mitgebracht den Kursverlauf eines ITF's eine Cyber Security ETF für die letzten zwölf Monate Schon jetzt baut man an einer deutschen Börse, also in Euro notiert.

00:05:16: Das heißt die Währungsschwankungen sind schon mit enthalten.

00:05:20: Dass allererste was auffällt... Wir reden ja seit einigen Wochen von der Rekordjagd im Nasdaq-Index und eben vor allem der Halbleiteraktien.

00:05:31: das sehen wir im Cyber Security Sektor definitiv nicht!

00:05:37: Das erste was aufällt ist wir sind nicht auf neuen Hochs Ganz im Gegenteil.

00:05:42: vor einigen Wochen, eben die Phase Ende März Anfang April sind wir eigentlich auf der Kursunterstützung der letzten Jahre.

00:05:50: angekommen.

00:05:51: Das war also in Euro bei etwa, ja, einunddreißig zwei und dreißig Euro mehrfach angetestet.

00:05:57: wir hatten es im Tief im Januar zweitausendfünfundzwanzig Wir hatten die Zone mehrfach im Jahr zwetausendvierundzwannzig Wir hatten sie als hoch im Jahr zweitausendundzweiundzwanzig.

00:06:08: Also eine sehr, sehr gute Unterstützungszone Die in den letzten Wochen gehalten hatte.

00:06:13: Und Im Rahmen dieser momentan Tech Rallye sind auch hier die Kurse deutlich angesprungen Richtung jetzt etwa vierzig Euro, aber das ist ein Kursbereich eine Widerstandszone der letzten ein anderthalb Jahre.

00:06:26: Gut!

00:06:27: Das muss dann erst einmal überwunden werden.

00:06:30: also das positive Fazit ist Die Unterstützung hat gehalten dass sieht schon mal gut aus.

00:06:36: Aber durch den Kursanstieg jetzt der letzten vier bis sechs Wochen kommen wir in einen Bereich der in den letzten einanderthalben Jahren erstmal Endstation bedeutet bedeutet kurz und knapp, technisch betrachtet kurzfristig neutral.

00:06:50: So viel zu dem Kursverhalten dieses Sektors – ich habe hier Ihnen ein ETF mitgebracht!

00:06:58: Sie wollten noch etwas über die ETFs wissen in diesen Sektoren.

00:07:03: Wir haben inzwischen einige, also wie gesagt, ich schaue sehr gerne auf der Plattform JustETF.com nach Ein ETF von First Trust, das ist auch das größte mit etwa eins Komma Eins Milliarden Euro.

00:07:19: Wir haben ein ETF von Wisdomtree dreihunderssechzig Millionen also schon deutlich geringer dann wird es schon deutlich kleiner.

00:07:25: eines von RISE mit ninety-vier Millionen und dann Global X Nummer zweihundvierzig Millionen.

00:07:31: Das sind eigentlich die vier großen Wobei dass wie gesagt von first trust mit Abstand das größte ist.

00:07:40: Deswegen schauen wir auch einfach dort einmal in die Struktur hinein, die zehn größten Positionen in Prozent also die größten vier bewegen sich alle schon mal mit einem Indexgewicht zwischen etwa acht und sieben ein halb Prozent.

00:07:53: fünf die fünftgrößten Verzeihung Also Palo Alto, Crowdstrike Fortinet, Cisco Broadcoms sind die großen.

00:08:01: so die zehn Größten insgesamt sind.

00:08:03: es machen etwa gut vierzig Prozent des Portfolios aus.

00:08:09: Der Unterschied jetzt von der Gewichtung zu den anderen ETFs ist teilweise relativ groß.

00:08:17: Wir haben, wenn wir auf Wisdom Tree schauen, da haben wir keine Titel mit acht, acht-einhalb Prozent Gewichtungen.

00:08:26: Da haben wir die größten mit sechs und der Zehnte hat dann immer noch vier ein halb also ein bisschen breiter vom Rise Cyber Security gefühlt eine gleichgewichtung.

00:08:40: die zehn größten bewegen sich alle zwischen vier und fünf prozent also ist noch ein bisschen breiter.

00:08:45: es sind dann auch tendenziell andere titel dabei.

00:08:47: also hier die allergrößten finden sie dort dann eher weniger.

00:08:51: Und das gibt da noch das eins des global x. Ja, da hat palo alte sogar elf prozent.

00:08:59: Das ist noch kopflastiger.

00:09:00: Also wenn Sie mich fragen und das war ja so ein bisschen Ihre frage für diesen sektor die ITF-Auswahl.

00:09:11: Das Formvolumen ist schon mal, was dann die Liquidität des Handels angeht und die Preisstellung schonmal nicht schlecht sich auf die Großen zu konzentrieren.

00:09:21: Und mit dem Größten – das ist ja dieses hier – fühle ich mich eigentlich von der Struktur und der Titelauswahr ganz wohl.

00:09:30: so viel zu Ihrer noch zu beantwortenden Frage.

00:09:33: der Sektor der Woche Cyber Security Und ich hatte eine Folie noch vergessen.

00:09:40: Schauen wir mal ganz kurz auf die Länderalogation, Verzeihung!

00:09:43: Ich dachte bei den Titeln sind wir beendet... Also es ist natürlich US-lastig, USA immer so in dem Bereich.

00:09:48: Achtzigfünfundachtzig Prozent und ich hatte gesagt relativ hohe Bewertungen Kursgewinnverhältnis fürs laufende Jahr etwa um die achtundzwanzig Kursbuchwetter sechs an halbfache Kurscashflow fünfundzwantigfach also Value Aktien sind das nicht?

00:10:03: Das ist auch klar.

00:10:06: Wir reden halt im Bereich der strukturell wachsenden Tech-Aktien.

00:10:09: Es ist aber definitiv dieser Sektor, und jetzt was die Kursentwicklung in den letzten Wochen oder Monaten angeht nicht so heiß gelaufen wie speziell die Halbleiteraktien Denn die wollen wir in unserem dritten Punkt die Fahnenstanken der Woche noch einmal anschauen.

00:10:29: Ich hatte ihn vor einigen Wochen schon einmal Den Soxindex also den Philadelphia Semiconductor Index der Index der Halbleiter-Aktien mitgebracht und diese Kursrelly geht bis jetzt extrem stark weiter.

00:10:47: Die Volatilitäten nehmen zu auch die Tageschwankung, gestern hatte dieser Index zeitweise sechs, sieben Prozent Intradaykursverluste um dann etwa bei minus drei zu schließen.

00:10:57: Schauen wir mal auf die gesamtechnische Verfassung denn es ist natürlich klar dass gewisse fundamentale Gründe geben sollte, wenn wir eine solch starke Kursreli sehen.

00:11:11: Also dieser Sox-Index ist jetzt im Haufen in den Jahren deutlich über sechzig Prozent im Plus der Nasdaq Index bei zwölf Prozent.

00:11:18: also wir reden davon dass da das Fünffache gemacht wurde und natürlich profitieren alle diese Halbleiter Aktien von diesen massiven Investitionen in diesem KI-Ausbau, diese sechs, siebenhundert Milliarden die dieses Jahr und nächstes Jahr eventuell noch mehr an Investitione abbekommen sollen.

00:11:38: Die Chips sind knapp, die Firmen sind ausgebucht, die Preise sind hoch... Alles gut!

00:11:43: Man sollte bei all diesen guten fundamentalen Rahmendaten hin und wieder einfach auch einmal auf die technische Verfassung schauen.

00:11:50: Und Ende März Anfang April hat der Socksindex im Bereich um sieben tausend Punkte auch in der Nähe seiner Zweihundert-Tagelinie, also ganz ruhig und solide.

00:12:02: Auch das Kurs verhalten die Monate davor.

00:12:05: Also wenn wir uns seit Oktober jetzt bis Ende März anschauen, das halbe Jahr eher seitwärts leicht aufwärzt Ganz ruhig konsolidierend und eigentlich seit Anfang April, seit der Berichtssaison geht dort so richtig die Post ab.

00:12:20: Und um es nur in Zahlen zu nennen von sieben Tausend auf zwölftausend Punkte als Index in sechs Wochen, da würde ich sagen trotz aller positiven fundamentalen Daten das nenne ich technisch zumindest einmal massiv überhitzt.

00:12:33: Man sieht es auch sehr schön an dem Abstand zu den Durchnitzlinien.

00:12:37: selbst die Achtunddreißig-Tage-Linie diesmal gerade bei gut neuntausenden Punkten, dreitausend Punkter weg Von der einhundert und der Saunertageline wollen wir gar nicht sprechen.

00:12:46: Wir sehen die Indikatoren aus MRCD natürlich massiv long Aber in einem massiv überhitzten Bereich der RSI schon jetzt seit etwa drei Wochen massiv overheizt, aber wir haben bisher keine Allerlei-Verkaufsignale.

00:13:01: Also ich kann Ihnen auch nicht sagen ob diese Rallye noch ein, zwei, drei Wochen weitergeht und dann nochmal zehn, zwanzig, dreißig Prozent dazukommen oder ob wir... Und vielleicht war der gestrige Tag die zunehmende Schwankung des gestrigen Tages schon so eine kleine Vorbote Im Rahmen dieser erhöhten Volatilität.

00:13:19: vielleicht auch kurz mal zehn, zwanzig, dreißig Prozent Kurskorrektur.

00:13:22: Denn alle diese Dinge würden an diesem grundsätzlich bestehenden Aufwärtstrend überhaupt nichts ändern.

00:13:30: Die momentane Situation ist halt einfach nur kein Verkaufssignal Trends intakt aber massiv überhitzt.

00:13:37: die Indikatoren und die Abstände zu den Durchschnittsmunionen zeigen das an bedeutet für denen der nicht das Glück hat schon in diesen Titeln momentan investiert zu sein, für einen Neuanstieg auf aktuellen Niveau ist die Chance-Risiko-Relation zumindest einmal kurzfristig deutlich verschlechtert.

00:13:55: Nach einer massiven Rallye nach einer überhitzten Phase steigt man in der Regel nicht neu ein – da geht es eher um Positionsmanagement.

00:14:02: Was haben wir bei uns gemacht?

00:14:04: Auch das nur ganz kurz!

00:14:05: Mein lieber Kollege Christian Gombert hat in unserer globalen Aktienstrategie im Flex in den letzten Tagen in diese Rallyee hinein Bestände aus diesem Sektor abgebaut, Positionen zurückgeführt.

00:14:18: Und das prägt mich natürlich noch zu einem Punkt des Positionsmanagements.

00:14:23: So schön es ist gute relative Stärke im Portfolio zu haben, Trends laufen zu lassen.

00:14:30: Hin und wieder sollte man trotzdem darüber nachdenken ob die Depo-Struktur, die Allokation noch sozusagen im Reinen ist und stimmt und was bedeuten würde?

00:14:40: Man sollte hin und wieder auch einmal überprüfen das Gewicht der Halbleiter-Aktien, dass man zum Beispiel noch vor sechs Wochen im Portfolio hatte und es eventuell strategisch als gut empfunden hat.

00:14:53: Dass jetzt durch diesen starken Kursanstieg deutlich angestiegen ist, ob man eventuell dazu übergeht einfach ein Rebalancing sozusagen zurücksetzen wieder dieses Gewichts der halbleiter Aktien auf das ursprüngliche Niveau zurückdurch führt was eben dann Teilverkäufe und Gewinnmitnahmen bedeuten würde.

00:15:12: so viel auf der Tagesebene.

00:15:13: also Alles okay, fundamental ganz stark aber auch diese Story wird irgendwann zu Ende gehen.

00:15:19: Noch sind wir mittendrin und ich will nur darauf hinweisen dass man sich nicht wundern sollte wenn aus welchen Gründen jetzt auch immer dieses Titel mal relativ schnell zehn, zwanzig, dreißig Prozent vom heutigen Niveau verlieren sollten.

00:15:33: Denn noch deutlicher zeigt uns das Ausmaß dieser kurzfristigen Rallye der Blick auf die Wochenebene in den letzten fünf Jahren.

00:15:42: Und das ist natürlich einfach Auch wunderbar, aber noch überhitzter.

00:15:46: Wir dürfen nicht vergessen vor einem Jahr... Vor einem Jahr notierte auch hier das SOX Index im Bereich etwa der Zwei-Hundert Wochenlinie.

00:15:56: Das war dann so in dem Bereich um die Viertausend.

00:15:59: Jetzt sind wir bei zwölf Tausends heißt der Index hat sich jetzt innerhalb des einen Jahres verdreifacht.

00:16:04: Also auch hier bleibt es dabei massiv überhitzt und der Abstand zu den Wochendurchnitzlinien ist natürlich nochmal einiges höher als für den Tagesdurchnitzlinien.

00:16:13: Also die Achtunddreißig-Wochenlinie liegt jetzt bei knapp achttausend, das heißt viertausende Punkte tiefer.

00:16:19: Und die Zwarhundertwochenlinien, die vor einem Jahr sozusagen als strategische Sprungbrett genutzt werden konnte, nähert sich der Marke von fünftausenden.

00:16:27: Das heißt, der Index notiert deutlich ein Hundertprozent über dem aktuellen, sozusagen zweihundert Wochen.

00:16:33: Durchschnitt also bedeutet einfach nur kurzfristige Chance Risikorelation unserer Meinung nach deutlich verschlechtert intakte Trends, fundamentale Daten.

00:16:43: Alles gut aber da passiert auf der kurzfristigen Ebene unserer Mann noch einfach zu viel.

00:16:48: und wenn wir sozusagen die Fahnenstange der Woche uns betrachtet haben dann bringe ich Ihnen als Beispiel aus diesem Sektor unter unserem vierten Punkt das Streichholz der Woche mit!

00:17:00: Der Titel lautete ja Chip Werte Laufen Eis verbrennen sie sich nicht die Finger also der Streichholz der.

00:17:11: Warum zeige ich Ihnen das?

00:17:12: Naja Ende März, Anfang April notiertet die Aktie im Bereich von gut dreihundert Dollar und wir haben jetzt in den letzten Tagen das Kursniveau von etwa achthundert Dollar erreicht.

00:17:23: Also von dreihundert auf achthundert in sechs Wochen.

00:17:26: also wenn das keine Überhitzung ist und es geht auch hier nicht darum die Qualität der Firma anzuzweifeln, den hohen Auftragsbestand das hohe Umsatzwachstum.

00:17:36: Die Anhebung der Jahresprognosen Das ist alles fein.

00:17:39: man muss nur aufpassen dass man sich in solch einer Phase nicht zu sehr sozusagen von dieser kurzfristigen Euphorie dann eventuell verleiten lässt und vielleicht Positionsmanagement etwas zurück stellt.

00:17:53: also Indikatoren natürlich auch stark überkauft aber es gibt halt bisher kein Verkaufssignal.

00:17:58: Aber auch die Micron Aktie hat ja momentan Tageschwankung, zehn bis fünfzehn Prozent und das kann natürlich auch einmal relativ schnell nach unten gehen.

00:18:07: Also Konsolidierung Korrektur kann jederzeit eintreten und auch bei der Micron werden wir es jetzt mit dem Blick auf die Wochenebene sehr schön sehen was gerade zum einen in den letzten sechs Wochen aber ich hatte ihn ja für die letzten zwölf Monate den SOX Index gezeigt er sich verdreifacht hat was bei der micron passiert ist.

00:18:26: vor einem Jahr notiert ihr die Aktie bei etwa siebzig US-Dollar.

00:18:31: Und wie gesagt, wir sind jetzt im Bereich von etwa knapp um die achthundert also verzehnfacht in einem Jahr.

00:18:39: Wie gesagt wohl dem Glückwunsch der diese Position hat und Gewinne auch entsprechend laufen lassen kann.

00:18:46: aber für einen Neuanstieg auf heutigen aktuellen Niveau würde ich sagen massiv überhitzt Momentan nicht eher unser Ding.

00:18:55: Also wundern Sie sich nicht, wenn eventuell in den nächsten Wochen diese Titel auch mal zehn, zwanzig, dreißig Prozent einfach korrigieren sollten und dann gibt es auch kein großes geschrieben.

00:19:05: man sollte nämlich einfach nur wissen wo sie herkommen.

00:19:08: wie gesagt Maikon war Ende März noch bei dreihundert.

00:19:11: jetzt sind wir bei etwa knapp achthundert.

00:19:14: da würden Kursrückgänge auf sieben sechs fünf hundert Dollar überhaupt nichts ausmachen an der grundsätzlichen Betrag.

00:19:21: so viel Zu dem heißesten Segment, was wir momentan am Aktienmarkt haben mit die Chipwerte.

00:19:28: Einmal den Sox-Index als Fahnenstange der Woche und unser Streichholz der Woche bitte nicht dran verbrennen, Microntechnologie.

00:19:37: Und dieses Umfeld bringt mich jetzt zu etwas ganz anderem.

00:19:42: Wie gesagt Nasdaq Index laufen das Jahr etwa plus zwölf Prozent.

00:19:47: Die Chip-Aktion der Index über sechzig Prozent im Plus.

00:19:51: Der SMP, der natürlich auch durch die Tech-Aktien getrieben ist etwa momentan gut acht Prozent im laufenden Jahr aber der Dow Jones drei Prozent Europa null Prozent DAX sogar im Minus.

00:20:04: also wir sehen dass sich diese Aktienmarkt Rally in den letzten Wochen auf sehr sehr wenige Bereiche, Sektoren, Segmenten stark konzentriert hat.

00:20:14: viele andere Sektor und Aktiengruppen profitieren nicht davon.

00:20:19: Und wenn wir neben den Halbleiterwerten noch auf weitere Favoriten im laufenden Jahr schauen, wer läuft noch gut in dem laufende Jahr?

00:20:27: Also alles was mit Chip zu tun hat das ist klar.

00:20:29: also Taiwan Südkorea der japanische Markt läuft gut Merchandise Markets in der Summe aber dann wird es schon dünn wenn wir auf die Performance Zahlen schauen.

00:20:38: und sozusagen als Kontrapunkt zum heißen Streichholz Zeige ich Ihnen heute gerne etwas, womit wir uns heute auch sehr wohlfühlen.

00:20:49: unter Punkt fünf.

00:20:50: Unser Langweiler der Woche Berkshire Havoway Wer kennt sie nicht werde ich nicht viel sagen müssen dazu.

00:20:58: Wir haben zum einen Kech mehrere hundert Milliarden US-Dollar die immer noch zu dreieinhalb bis vier Prozent momentan im Zins angelegt werden.

00:21:06: Wir haben natürlich das Versicherungsgeschäft als Basis Baustein und für mehrere hunderte Milliarden ein Aktienportfolio Ein globales.

00:21:13: Wie schaut denn die Berkshire Havoway aus?

00:21:16: Und hier habe ich Ihnen gleich die strategische Sichtweise, die wochensichtweise auf die letzten fünf Jahre mitgebracht.

00:21:23: Das ist etwas was dann wenn wir sehen was gerade im Chip Bereich passiert ist in den letzten zwölf Monaten Zurecht dann den Namen Langweiler der Woche trägt, weil in den letzten zwölf Monaten ist bei Berkshire Havoway mal gar nichts passiert.

00:21:39: Die Aktie notiert seit ein anderthalb Jahren einfach auch hohem Niveau seitwärts, es passiert relativ wenig.

00:21:45: Das sehen wir auch an dem nicht vorhandenen Abstand zu den Durchschnittlinien also zur Achtunddreißig-Wochen-Linie oder zur Einhundertwochenninie.

00:21:54: das ist alles Alles andere als überhitzt, es ist relativ ruhig.

00:21:58: Gut die zweihundert Wochenlinie kommt jetzt bei vierhundert und zehn, die Aktiennotität ja bei knappen fünfhundert US-Dollar.

00:22:06: Der Wochen-MRCD im unteren Bereich auch ganz rücksteht typischerweise momentan kurz vor einem Longsignal.

00:22:14: das ist dann so etwas was definitiv nicht heiß gelaufen ist, was ein typisches Value Investment ist Die Probeimischung für eine gesunde Depo-Struktur und Diversifikation.

00:22:27: Absolut Fein ist so etwas wie Berkscheier, der Langweiler der Woche.

00:22:32: Und vom Langweile der Woche schauen wir noch mal ganz kurz auf unseren letzten Punkt den Kursrutsch der Woche.

00:22:39: Wir gehen nach Deutschland, wir gehen in den DAX und auch in den Eurostox Fünfzig und in den Stocks Fünfzig Denn dort ist dieser Akt ja auch überall Indexmitglied.

00:22:46: Wir schauen auf die Münchener Rück.

00:22:49: Ja was ist da passiert?

00:22:50: vor wenigen Wochen noch bei Fünfhundertfünfundsiebzig, jetzt bei Vierhundert fünfundundsiebtig.

00:22:55: Also mal kurz ein Hundert Euro das sind dann gute fünfzehn bis zwanzig Prozent abgegeben.

00:23:01: Teil davon ist natürlich Dividendenabschlag.

00:23:03: Wir hatten gerade der Rutsch gestern waren war der Zeitpunkt der Quartalsberichterstattung Waren gute Zahlen für das erste Quartal.

00:23:12: die Analysten werden trotzdem zurückhaltend.

00:23:14: worum geht es?

00:23:15: um den Ausblick nach vorne Mit etwas weniger Dynamik, mit etwas weniger Preissetzungsmacht.

00:23:20: und das hat dann gelangt diese Aktie auf Tauchstation zu schicken.

00:23:26: Und wodurch ist die Münchner Rück als weltgrößter Rückversicherer denn grundsätzlich gekennzeichnen?

00:23:32: Sie hat eine starke Marktposition sie hat ein defensives Geschäftsmodell ja es hat eine absolut solide und starke Bilanz stabile Gewinne.

00:23:41: und wenn wir als Aktionär darauf schauen wenn ich gerade an Dividenden Ausschüttungen interessiert sein sollte Wir sehen bei ihr stetig steigende Dividenden.

00:23:51: In den letzten fünf Jahren wurde die jährliche Dividendesteigerung oder die jählische Dividende um knapp zwanzig Prozent PA gesteigert, das ist schon stark und wir haben jetzt auch.

00:24:05: das muss man dann sehen.

00:24:06: es kommen wieder in das Thema Bewertungen.

00:24:09: nach dem Kursrutsch der letzten Wochen haben wir wieder eine attraktive Dividendenrendite, auch wenn sie dann erst nächstes Jahr ausgezahlt werden wollte.

00:24:18: Wir sind jetzt wieder über fünf Prozent.

00:24:20: das zeigt auch dass die Versicherungsaktien, die in den letzten Jahren sich sehr gut entwickelt hatten eben dann zu den höheren Kursen nicht mehr solch attraktiven Dividendrenditen bezahlt haben.

00:24:34: Dass wir aber jetzt wieder in eine Phase kommen und die Analysten mögen Sie schickt die Aktie auf Tauchstationen, bedeutet die Bewertung verbessert sich.

00:24:42: Die Dividendenrentite erhöht sich und ganz nebenbei gibt es bei der Münchner Rücke auch milliardenschwere Aktienrückkäufe.

00:24:48: also auch hier ein typisches Value Investment was jetzt gerade im Rahmen dieser Enttäuschung der Quartalszahlen keiner will.

00:24:55: Auch das gehört in eine langfristig orientiertes Dividendeportfolio als Basisbaustein so wie auch unsere Dividende Strategie absolut mit hinein.

00:25:07: Die Analysten mögen es momentan nicht, die werden zurückhalten.

00:25:10: Der Markt strafft die Aktie ab der Investor freut sich über solche Kursrückgänge.

00:25:16: und auch hier ganz kurz der Blick auf die Wochenebene, die strategische Sichtweise und das Schöne daran ist... ...die Aktie ist natürlich technisch momentan kurzfristig angeschlagen Das ist klar.

00:25:26: also wir haben da keinen taktenaufwärzt Trend.

00:25:28: aber auch hier nähern wir uns der blauen Linie an unsere Zwei-hundert Wochenlinie, die momentan etwa in dem Bereich vierhundertfünfunddreißig notiert und die steigt.

00:25:40: Das heißt auch hier diese Kurskorrektur und wir sehen auch hier sehr schön übrigens dass wir das hoch bei der Münchner Rück schon vor einem Jahr Frühjahr zwei tausendfünfundzwanzig hatten bei sechshundert Euro.

00:25:52: und seitdem passiert relativ wenig.

00:25:54: Und warum passiert auch in den letzten ein anderthalb Jahren relativ wenig?

00:25:58: Auch hier hilft einfach wieder der Blick zurück in die Jahre davor.

00:26:01: Und wenn die Aktien natürlich innerhalb von drei Jahren, von gut zweihundert auf etwa sechshundert steigt sich verdreifacht braucht man sich auch hier wieder nicht wundern warum vielleicht für anderthalb Jahre mal die Luft raus ist.

00:26:13: aber für den Investor bedeutet diese Phase der Abkühlung, der Konsolidierung und der Korrektur, der Annäherung an strategische Kaufzonen einfach dann.

00:26:22: das ist dann wieder der Zeitpunkt an dem Investoren bevorzugt solche Aktien mögeln.

00:26:29: So viel zu unserem Kursrutsch der Woche.

00:26:31: ganz aktuell noch die Münchener Rück.

00:26:34: Zusammengefasst, wir erwartet die Inflationsraten steigen an.

00:26:39: in den USA nähern wir uns inzwischen der vier Prozentmarke.

00:26:42: mal schauen was wir in den nächsten Wochen noch an weiteren Daten bekommen.

00:26:46: das bedeutet aber auch Das war das Thema der letzten Wochen.

00:26:50: Die Notenbanken geraten so ein wenig in die Zwickmühle zwischen einem eventuellem kurzfristigen Inflationsanstieg und grundsätzlich steigender Inflationerwartungen, also wenn es dann nicht doch nur eine kurzfristige Störung ist sondern wenn sich zum einen das hohe Preis-Niveau bei den Energien und Rohstoffen länger hält auf diesem hohen Niveau und es eventuell zu zweitrundenden Effekten über andere Bereiche und Sektoren kommen sollte bedeutet mit dem Blick nach vorne.

00:27:20: Es wird spannende Sitzungen der Notenbanken im Monat Juni geben, Australien und Norwegen haben in den letzten Tagen jetzt bereits ihre Zinsen schon erhöht.

00:27:29: Ich hatte Ihnen den Cyber Security Sektor vorgestellt.

00:27:32: qualitativ hochwertig strukturell wachsend.

00:27:35: auch auf die Titel- und die ETF Struktur bin ich eingegangen.

00:27:40: Unsere Fahnenstange der Woche habe ich gesagt die Kursrelly bei IKI Aktien und speziell bei den Chip Werten.

00:27:44: das läuft heiß.

00:27:45: Wir haben zwar fundamental generell starke Q-Einsdaten gesehen, wir haben häufig angehobene Ausblicke nach vorne gesehen.

00:27:53: Wir sehen aber auch unsere Mal noch eine kurzfristig einfach überhitzte Kursentwicklung.

00:27:57: Chance Risiko auf der taktischen Ebene deutlich verschlichtert und Chance Risikopfer der takttischen Ebne ist dann eher bei Langweilern wie zum Beispiel gezeigt Berkshire oder soliden Dividenden Aktien.

00:28:09: dann nach einem Kurzrutsch hier die Münchener Rück unserer Meinung nach in dem Rahmen der Depo-Struktur einfach interessanter.

00:28:16: Das war's für heute, ich bedanke mich bei Ihnen.

00:28:18: wie immer mal schauen was die Restwoche noch bringt mit den Blick nach vorne.

00:28:23: Der Weitblick wird nächsten Dienstag Nachmittag schon aufgenommen werden.

00:28:28: Wir sind dann ein wenig früher nicht am Mittwoch Vormittag.

00:28:32: Mal schauen was wir bis dahin neues zu berichten habe.

00:28:34: Ich bedanque mich wie immer für Ihr Interesse Für Ihr Einschalten Für Yvonne Mont, für Ihren Daumen Ihre Kommentare, ihre Fragen.

00:28:41: Es macht mir wie immer sehr viel Spaß und ich verbleibe.

00:28:44: Es war mir eine Ehre, hier Michael Winkler.